Как рассчитать коэффициент отношения цены к доходу по акции

Коэффициент отношения цены к доходу (также известный как P/E (или price/earnings)) является вспомогательным средством инвесторов при принятии решения о покупки акций. Коэффициент P/E говорит инвесторам о том, сколько они заплатят за каждую полученную денежную единицу дохода. В то же время, компании с более высоким P/E по акциям обычно склонны иметь более высокий рост доходов в будущем, чем те, у которых этот показатель ниже. ^{[1]XИсточник информации}

Часть 1

Часть 1 из 2:

Расчет коэффициента

Загрузить PDF

1
Запомните формулу. Формула расчета P/E проста: рыночная стоимость одной акции делится на доход по ней.
- Рыночная стоимость акции – это ее цена на открытом рынке акций. Например, 23 августа 2013 г. Рыночная цена акции «Facebook» составляла 40,55 долларов. ^{[2]XИсточник информации}
- Доход на акцию рассчитывается путем определения чистой прибыли компании за последние четыре квартала, вычитанием из нее уплаченных дивидендов и последующим разделением на количество акций в обращении:
2
Пример. Давайте для примера выполним расчет на данных реальной компании. Например, возьмем «Yahoo!». На 23 августа 2013 г. Цена акций «Yahoo!» составляла 27,99 долларов.
- Итак, у нас есть первая половина нашего уравнения (числитель) – 27,99.
- Теперь необходимо рассчитать доход на акцию (EPS). Если вы не хотите его рассчитывать, то можно просто поискать его значение в интернете через поисковик. На 23 августа 2013 г. Доход на акцию «Yahoo!» составлял 0,35 долларов.
- Делим 27,99 на 0,35 и получаем 79,97. То есть коэффициент отношения цены к доходу по акции для «Yahoo!» составляет примерно 80.
Реклама

Часть 2

Часть 2 из 2:

Применение коэффициента

Загрузить PDF

1
Сравнивайте значение P/E с другими компаниями той же отрасли. Сам по себе P/E бесполезен, его значение не скажет вам ничего, если не сравнить его со значениями P/E у других компаний той же отрасли. Акции компаний с более низким P/E дешевле для покупки, тем не менее, такой анализ не позволит принять само решение о покупке.
- Например, акции компании ABC торгуются по цене 15 долларов за акцию, а P/E составляет 50. Акции компании XYZ торгуются по цене 85 долларов за акцию, а P/E равен 35. Дешевле будет купить акции XYZ, даже несмотря на то, что цена у них выше, чем у акций компании ABC. Это объясняется тем, что в случае с акциями XYZ придется заплатить 35 долларов за каждый доллар дохода, а в случае с акциями ABC придется заплатить 50 долларов за каждый доллар дохода.
Знайте, что показатель P/E может зависеть от будущих ожиданий инвесторов относительно стоимости компании. Несмотря на то, что обычно P/E рассматривается в качестве индикатора прошлой стоимости компании, также он является отражением того, что думают инвесторы о ее дальнейших перспективах. Это связано с тем, что цены на акции представляют собой отражение соображений людей о будущих перспективах этих акций. Таким образом, компании с более высоким P/E говорят о том, что их инвесторы ожидают более высокий рост доходов в будущем.
Знайте, что долги компании (или отношение заемного капитала к собственному) могут искусственным образом снизить показатель P/E. Крупные долговые обязательства обычно повышают уровень риска компании.^{[3]XИсточник информации} То есть в случае с двумя компаниями с одинаковой деятельностью в одном секторе у компании с умеренными долговыми обязательствами будет более низкий коэффициент P/E, чем у компании без долговых обязательств. Помните об этом при оценке перспектив компании с помощью P/E.
Реклама