Cómo calcular la relación precio ganancia

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Calcular la relación

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Referencias

La relación precio ganancia, también conocida como RPG, es una herramienta financiera que utilizan los inversores para decidir sobre la compra de una acción. Básicamente, la RPG les indica a los potenciales inversionistas cuánto deben pagar por cada $1 de ganancia. Una RPG baja puede ser atractiva para alguien que quiere pagar menos por cada $1 de ganancia. Al mismo tiempo, generalmente se espera que las empresas con una RPG más alta generen mayores ganancias en el futuro que aquellas con un RPG inferior. Este artículo sirve como guía para calcular la relación precio ganancia y para analizar las acciones de una empresa.

Pasos

Parte 1

Parte 1 de 2:

Calcular la relación

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   Conoce la fórmula. La fórmula para calcular la RPG de cualquier acción es bastante sencilla; el valor comercial de una acción se divide por los beneficios por acción (BPA). Esto se representa por la ecuación P/BPA, donde P es el precio del mercado y BPA es la ganancia por acción.
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   Encuentra el precio del mercado. De las dos variables utilizadas en la ecuación RPG, el precio del mercado es el más fácil de encontrar. El valor del mercado por acción simplemente es cuánto cuesta una acción de cualquier empresa de capital abierto en la bolsa de valores. Por ejemplo, el 4 de noviembre de 2015, comprar una acción de Facebook costaba $103,94. Encuentra el precio actual de una acción al realizar una búsqueda en internet por su código bursátil (compuesto generalmente por cuatro o menos letras) o por el nombre completo de la empresa seguido de la palabra "acción".

   • Los precios de las acciones varían constantemente y la RPG de una empresa varía junto a ellos. Al escoger un precio de mercado para usar en tu cálculo, no te preocupes en seleccionar precios de acciones medios, altos o bajos: el precio actual servirá.
   • La única situación en la que tendrás que escoger un precio específico será cuando compares la RPG de dos empresas distintas. En este caso, la aproximación escogida, ya sea el precio de apertura en cierto día o el precio actual en este minuto preciso, se debe encontrar de la misma forma en ambas empresas.
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   Calcula o encuentra los beneficios por acción. Por lo general, los analistas financieros utilizan la relación precio beneficio. En este caso, el BPA se calcula a partir de los ingresos netos de una empresa durante los últimos cuatro trimestres (12 meses), contabilizando los desdoblamientos de las acciones, y luego dividiendo el resultado por el número de acciones en circulación. Sin embargo, también es posible utilizar una relación precio beneficio estimada con base en las ganancias proyectadas en los próximos cuatro trimestres.

   • Generalmente, el BPA se publica en los sitios especializados en el mercado financiero como parte de un reporte de las acciones disponible de manera gratuita, el cual es muy fácil de encontrar a partir de una búsqueda en internet. Sin embargo, si quieres calcularlo por cuenta propia, la fórmula generalmente es la siguiente: ingreso neto menos los dividendos de la acción, dividido por las acciones en circulación. Ten en cuenta que algunas fuentes utilizan el número de acciones negociadas al final del período, en vez del promedio a lo largo del período.
   • Debido a las pequeñas variaciones de la fórmula, las distintas fuentes pueden informar distintos valores de BPA para la misma empresa. Sin embargo, generalmente se realiza una media de los valores para generar un BPA promedio.
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   Calcula la relación precio beneficio. Una vez que tengas la fórmula y las dos variables, aplica los valores en la fórmula para calcular la RPG. Observa un ejemplo utilizando una empresa de capital abierto, como Yahoo! Inc. El 5 de noviembre de 2015, una acción de Yahoo! se comerciaba a $35,14.

   • Por lo tanto, ya conoces la primera parte de la ecuación, el numerador, con un valor de $35,14.
   • Ahora, tendrás que calcular el BPA de Yahoo! Para ello, escribe "Yahoo!" y "BPA" en un motor de búsqueda, en el caso de que no quieras calcular el BPA por cuenta propia. El 5 de noviembre de 2015, el BPA de Yahoo! era de $0,25 por acción.
   • Divide 35,14 por 0,25 para obtener 140,56. La RPG de Yahoo! es de aproximadamente 141.
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Parte 2

Parte 2 de 2:

Analizar la relación

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   Compara la RPG con otras empresas de la misma industria. La RPG por sí sola no tiene ningún propósito; el número no dice nada, a menos que quieras compararlo con la RPG de otras empresas del mismo sector. Las empresas con RPG menores se consideran "económicas" para comprar por el lucro que generan y porque el precio de la acción es económico. De todas formas, este análisis por sí solo no sirve para tomar la decisión acerca de la compra de una acción en una empresa.

   • Por ejemplo, la acción ABC se comercia a $15 por acción, y tiene una RPG de 50. La acción XYZ se comercia a $85 por acción, y tiene una RPG de 35. Esto quiere decir que es más económico comprar una acción XYZ, por más que el precio de sus acciones sea mayor que el de la acción ABC. Esto se debe a que, en el caso de la acción XYZ, pagarás $35 por cada $1 de ganancia, mientras que en el caso de la acción ABC, pagarás $50 por cada $1 de ganancia.
   • Comprende que es inútil comparar la RPG entre empresas que no estén relacionadas. Dado que las valoraciones y las tasas de crecimiento varían mucho entre las diferentes áreas de la industria, las empresas comparadas deben ser muy similares, tanto en el tamaño como en el sector, para ser comparables de acuerdo a su RPG.
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   Comprende que las expectativas “futuras” de los inversores con respecto al valor de una empresa pueden afectar la RPG. Si bien la RPG generalmente se considera un indicador de cómo ha sido evaluado el precio de una empresa en el pasado, también permite conocer la opinión de los inversores acerca de su futuro. Esto se debe a que los precios de las acciones son un reflejo de las especulaciones de las personas con respecto al rendimiento de las acciones. Por lo tanto, una empresa con una RPG alta indica que los inversores esperan un crecimiento mayor de sus ganancias en el futuro.

   • Por otro lado, una RPG baja puede indicar que una empresa está desvalorizada, o que está mejor de lo que estaba en años anteriores. Dicho en otras palabras, la RPG no debe ser el único factor determinante para decidir si debes comprar una acción.
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   Comprende que las deudas y el apalancamiento pueden disminuir artificialmente la RPG de una empresa. Por lo general, asumir muchas deudas incrementa el perfil de riesgo de una empresa, lo cual disminuye su RPG. Las deudas más elevadas (mayor riesgo) pueden afectar el interés de los inversores con respecto a pagar precios más altos por una acción, pero el apalancamiento generalmente incrementa las ganancias de una empresa, lo cual puede aumentar la RPG. Sin embargo, si las ganancias disminuyen, la parte correspondiente a los accionistas se reduce, dado que los tenedores de la deuda son los que deberán recibir el pago en primer lugar. Por lo tanto, de dos empresas con las mismas operaciones que negocian en el mismo sector, la empresa con un volumen de dudas moderado tendrá una RPG menor que aquella que no tenga deudas. Ten presente esta información al utilizar la RPG como herramienta para evaluar el estado de una empresa.

   • Ten en cuenta que, al tener buenas condiciones económicas y una gestión exitosa, una empresa que asuma más deudas, y tenga una RPG menor, puede generar mayores ganancias debido a la deuda riesgosa que ha asumido.
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Advertencias

• A pesar de que los precios del mercado son públicos y de fácil acceso, las ganancias y, consecuentemente, las ganancias por acción, serán reportadas por la misma empresa, y dicha información puede ser manipulada para obtener ciertos resultados. Esto puede alterar la RPG.

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