Cara Menghitung NPV

Di dunia bisnis, Net present value (alias NPV) merupakan salah satu dari alat yang paling membantu yang ada untuk membuat keputusan finansial. Biasanya, NPV itu digunakan untuk memperkirakan apakah suatu pembelian atau investasi itu lebih berharga dalam jangka panjang dibandingkan sekedar menginvestasikan sejumlah uang di dalam bank. Walaupun sering digunakan di dunia finansial perusahaan, ini dapat juga digunakan untuk tujuan sehari-hari. Secara umum, NPV dapat dihitung sebagai penjumlahan (P / (1 + i)^t) - C untuk setiap nilai bulat positif sampai t dimana t merupakan lama periode waktu, P merupakan aliran masuk kas Anda, C merupakan investasi awal Anda, dan I merupakan persenan diskon Anda. Untuk penjabaran per tahap, mulailah dengan Langkah 1 di bawah ini!

Metode 1

Metode 1 dari 2:

Menghitung NPV

Unduh PDF

1
Tentukan investasi awal Anda. Dalam dunia bisnis, pembelian dan investasi sering dlakukan dengan tujuan mendapatkan uang dalam jangka panjang. Misalnya, sebuah perusahaan konstruksi mungkin membeli buldoser sehingga dapat mengambil proyek-proyek yang lebih besar dan menghasilkan lebih banyak uang seiring waktu daripada jika menabung uang dan hanya mengambil proyek-proyek kecil. Investasi macam ini biasanya memiliki biaya awal yang tunggal — untuk mulai menemukan NPV investasi Anda, mengidentifikasi biaya ini.
- Sebagai contoh, mari kita bayangkan bahwa Anda menjalankan lapak minuman limun kecil. Anda mempertimbangkan untuk membeli sebuah juicer listrik untuk bisnis Anda yang akan menghemat waktu dan usaha dibandingkan memeras lemon dengan tangan. Jika juicer tersebut berharga $100, $100 adalah investasi awal Anda. Seiring waktu, investasi awal ini diharapkan akan memungkinkan Anda untuk menghasilkan lebih banyak uang daripada yang Anda hasilkan jika tidak berinvestasi. Dalam beberapa langkah berikutnya, Anda akan menggunakan nilai investasi awal Anda $100 untuk menghitung NPV dan menentukan apakah "layak" untuk membeli juicer.
2
Tentukan jangka waktu untuk menganalisis. Seperti disebutkan di atas, badan usaha dan individu melakukan investasi dengan tujuan menghasilkan uang dalam jangka panjang. Misalnya, jika sebuah pabrik sepatu membeli mesin pembuatan sepatu, "tujuan" dari pembelian ini adalah agar mesinnya menghasilkan cukup uang hingga menutup biayanya dan menghasilkan keuntungan sebelum rusak atau habis pakai. Untuk menentukan NPV untuk investasi Anda, Anda harus menentukan periode waktu dimana Anda mencoba untuk menentukan apakah investasi akan impas. Periode waktu ini dapat diukur dalam sembarang satuan waktu, tetapi untuk perhitungan keuangan yang paling serius, tahun adalah satuan yang digunakan.
- Dalam contoh lapak limun kita, misalkan kita telah meneliti juicer yang ingin kita beli secara daring. Menurut sebagian besar ulasan, juicernya bekerja dengan baik, tetapi biasanya rusak setelah sekitar 3 tahun. Dalam hal ini, kita akan menggunakan 3 tahun sebagai periode waktu dalam perhitungan NPV kita untuk menentukan apakah juicer akan menutup biaya pembeliannya sebelum waktu kemungkinan rusaknya.
3
Perkirakan arus kas masuk untuk setiap periode waktu. Berikutnya, Anda harus memperkirakan berapa banyak uang yang dihasilkan investasi Anda bagi diri Anda setiap periode waktu uang itu dihasilkan. Jumlah ini (atau "arus kas masuk") bisa berupa nilai-nilai spesifik yang diketahui, atau dapat pula berupa perkiraan. Dalam kasus terakhir, perusahaan dan firma keuangan kadang-kadang mencurahkan banyak waktu dan usaha untuk mendapatkan perkiraan yang akurat dengan menyewa pakar industri, analis, dan sebagainya.
- Mari kita lanjutkan dengan contoh lapak limun kita. Berdasarkan kinerja masa lalu Anda dan estimasi terbaik masa depan, Anda berasumsi bahwa penggunaan juicer seharga $100 akan membawa tambahan $50 di tahun pertama, $40 di tahun kedua, dan $30 di tahun ketiga dengan mengurangi waktu yang perlu karyawan Anda habiskan untuk menjus (sehingga menghemat uang untuk gaji). Dalam kasus ini, arus kas masuk yang Anda harapkan: '$50 pada tahun 1, $40 pada tahun 2, dan $30 pada tahun 3' .
4
Tentukan tingkat bunga yang sesuai. Secara umum, jumlah uang yang diberikan lebih berharga sekarang daripada di masa depan. Hal ini karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dalam rekening bunga-produktif dan mendapatkan nilai dari seiring waktu. Dengan kata lain, lebih baik untuk memiliki $10 hari ini daripada $10 satu tahun ke depan karena Anda dapat berinvestasi $10 hari ini dan memiliki lebih dari $10 dalam setahun. Untuk perhitungan NPV, Anda perlu mengetahui tingkat suku bunga dari rekening atau peluang investasi dengan tingkat yang sama dengan risiko investasi yang Anda analisa. Ini disebut Anda "tingkat bunga" dan dinyatakan sebagai desimal, bukan persen.
- Dalam bidang keuangan perusahaan, biaya modal rata-rata tertimbang suatu perusahaan sering digunakan untuk menentukan tingkat bunga. Dalam kasus yang sederhana, Anda biasanya dapat sekedar menggunakan tingkat pengembalian (rate of return, ROR) dari rekening tabungan, investasi saham, dll yang mungkin Anda taruhkan uang Anda alih-alih melakukan investasi yang sedang Anda analisa.
- Dalam contoh lapak limun kita, misalkan jika Anda tidak jadi membeli juicer, Anda akan menginvestasikan uang di pasar saham, di mana Anda merasa yakin bahwa Anda bisa mendapatkan 4% per tahun dari uang Anda. Dalam hal ini, 0,04 (4% dinyatakan sebagai desimal) adalah tingkat bunga yang akan kita gunakan dalam perhitungan kita.
5
Bungakan arus kas Anda. Selanjutnya, kita akan timbang nilai arus kas masuk kita untuk setiap periode waktu yang kita analisis terhadap jumlah uang yang akan kita buat dari investasi alternatif kita di periode yang sama. Hal ini disebut "membunga" arus kas dan dilakukan dengan menggunakan rumus sederhana P / (1 + i)^t, di mana P adalah jumlah arus kas, i adalah tingkat bunga, dan t merupakan waktu. Kita belum perlu khawatir tentang investasi awal kita — kita akan menggunakan ini pada langkah berikutnya.
- Dalam contoh limun kita, kita menganalisis tiga tahun, jadi kita harus menggunakan rumus kita tiga kali. Hitung arus kas tahunan dibungakan sebagai berikut:
  - Tahun Pertama: 50 / (1 + 0,04)¹ = 50 / (1 0,04) = $48,08
  - Tahun Kedua: 40 / (1 0,04)² = 40 / 1,082 = $36,98
  - Tahun Ketiga: 30 / (1 0,04) ³ = 30 / 1.125 = $ 26,67
6
Jumlahkan bunga arus kas Anda dan kurangi investasi awal Anda. Akhirnya, untuk mendapatkan total NPV untuk proyek, pembelian, atau investasi yang Anda analisis, Anda harus menambahkan semua arus kas yang dibungakan Anda dan mengurangi investasi awal Anda. Jawaban yang Anda dapatkan untuk perhitungan ini merupakan NPV Anda — yakni jumlah bersih uang yang akan dihasilkan investasi Anda dibandingkan dengan investasi alternatif yang memberikan Anda tingkat bunga. Dengan kata lain, jika jumlah ini adalah positif, Anda akan menghasilkan lebih banyak uang daripada jika Anda telah menggunakannya pada investasi alternatif, dan jika hasilnya negatif, Anda akan menghasilkan lebih sedikit uang. Ingat, bagaimanapun juga, bahwa keakuratan perhitungan Anda bergantung pada seberapa akurat perkiraan Anda terhadap arus kas masuk masa depan Anda dan tingkat bunga Anda.
- Untuk contoh lapak limun kita, nilai NPV final yang diproyeksikan dari juicer akan:
  - 48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = $ 11,73
7
Tentukan apakah Anda akan melakukan investasi atau tidak. Secara umum, jika NPV untuk investasi Anda adalah angka positif, maka investasi Anda akan lebih menguntungkan daripada menempatkan uang dalam investasi alternatif Anda dan Anda hendaknya menerimanya. Jika NPV negatif, uang Anda lebih baik diinvestasikan di tempat lain, dan usulan investasi Anda hendaknya ditolak. Perhatikan bahwa ini adalah generalisasi — realita di lapangannya, jauh lebih seringnya masuk ke dalam proses untuk menentukan apakah investasi tertentu adalah ide yang bijaksana.
- Dalam contoh lapak limun, NPV $ 11,73. Karena ini adalah positif, kita mungkin akan memutuskan untuk membeli juicer.
- Perhatikan bahwa ini bukan berarti bahwa juicer listrik hanya menghasilkan Anda $ 11,73. Bahkan, ini berarti bahwa juicer menghasilkan Anda tingkat pengembalian 4% per tahun yang diperlukan, plus tambahan $ 11,73 di atas itu. Dengan kata lain, itu $ 11,73 lebih menguntungkan daripada investasi alternatif.
Iklan

Metode 2

Metode 2 dari 2:

Menggunakan Persamaan NPV

Unduh PDF

1
Bandingkan peluang investasi dengan NPVnya. Menemukan NPV untuk beberapa peluang investasi memungkinkan Anda untuk dengan mudah membandingkan investasi Anda demi menentukan mana yang lebih berharga daripada yang lainnya. Secara umum, investasi dengan NPV tertinggi adalah yang paling berharga karena pembayaran akhirnya yang bernilai paling besar dalam dolar saat ini. Karena itu, biasanya Anda akan ingin mengejar investasi dengan NPV tertinggi terdahulu (dengan asumsi Anda tidak memiliki sumber daya yang cukup untuk mengejar setiap investasi dengan NPV positif) .
- Sebagai contoh, anggaplah kita memiliki tiga peluang investasi. Satu memiliki NPV sebesar $150, seseorang memiliki NPV sebesar $ 45, dan satu memiliki NPV -$10. Dalam situasi ini, kita akan mengejar $150 investasi dahulu karena memiliki NPV terbesar. Jika kita memiliki sumber daya yang cukup, kita akan mengejar investasi yang $45 setelah itu karena kurang berharga. Kita tidak akan mengejar investasi yang -$10 sama sekali karena, dengan NPV negatif, itu akan menghasilkan lebih sedikit uang daripada berinvestasi dalam alternatif dengan tingkat risiko yang sama.
2
Gunakan PV = FV / (1 + i)^t untuk menemukan nilai-nilai sekarang dan masa depan. Dengan menggunakan bentuk modifikasi dari rumus NPV standar, jadinya memungkinkan untuk dengan cepat menentukan seberapa nilai dari jumlah uang sekarang ini di masa depan (atau seberapa nilai dari jumlah uang masa depan di masa sekarang ini). Cukup menggunakan rumus PV = FV / (1 + i)^t, di mana i adalah tingkat bunga Anda, t jumlah periode waktu yang dianalisis, FV adalah nilai uang di masa depan, dan PV adalah nilai saat ini. Jika Anda tahu i, t, FV atau PV, memecahkan variabel akhir jadi relatif sederhana.
- Sebagai contoh, katakanlah kita ingin tahu berapa banyak $ 1000 akan bernilai dalam lima tahun. Jika kita tahu bahwa, paling minimalnya, kita bisa mendapatkan tingkat pengembalian 2% dari uang ini, kita akan menggunakan 0,02 untuk i, 5 untuk t, dan 1.000 untuk PV dan memecahkan FV sebagai berikut:
  - 1.000 = FV / (1 + 0,02)⁵
  - 1.000 = FV / (1,02)⁵
  - 1.000 = FV / 1,104
  - 1.000 & times; 1,104 = FV = $ 1104.
Seperti disebutkan di atas, keakuratan segala perhitungan NPV pada dasarnya tergantung pada keakuratan nilai yang Anda gunakan untuk tingkat bunga Anda dan arus kas masa depan Anda. Jika tingkat bunga Anda dekat dengan tingkat aktual yang Anda bisa dapatkan dari uang Anda untuk investasi alternatif yang risikonya sama dan arus kas masa depan Anda dekat dengan jumlah uang yang pada kenyataannya Anda hasilkan dari investasi Anda, perhitungan NPV Anda tepat. Untuk mendapatkan perkiraan Anda untuk nilai-nilai ini sedekat mungkin dengan nilai-nilai yang sesuai dunia nyata mereka, Anda mungkin ingin memperhatikan teknik penilaian perusahaan. Karena perusahaan-perusahaan besar sering kali harus membuat nvestasi besar jutaan dolar, metode yang mereka gunakan untuk menentukan apakah suatu investasi itu sehat atau tidak bisa jadi cukup canggih.
Iklan

Tips

Selalu ingatlah bahwa bias jadi ada faktor-faktor non-finansial lainnya (seperti kepentingan lingkungan atau social) untuk dipertimbangkan ketika membuat keputusan investasi manapun.
NPV dapat juga dihitung menggunakan kalkulator financial atau suatu set tabel NPV, yang berguna jika Anda tidak punya kalkulator untuk melakukan pembungaan arus kas.