Den Nettobarwert berechnen

In der Geschäftswelt ist der Kapitalwert (oder auch Nettobarwert oder Barwert) eines der hilfreichsten Tools für die Findung finanzieller Entscheidungen.^{[1]XForschungsquelle} Normalerweise wird anhand des Kapitalwerts geschätzt, ob ein bestimmter Kauf oder eine bestimmte Investition auf lange Sicht mehr wert ist als die Investition des gleichen Geldbetrags auf einem Sparkonto auf der Bank. Während er in der Welt der Unternehmensfinanzen gerne eingesetzt wird, kann er auch für alltägliche Zwecke verwendet werden. Im Allgemeinen kann der Barwert mit der Formel Kapitalwert = ⨊(P/ (1+i)t ) – C berechnet werden, wobei P = Netto-Kapitalfluss, i = Diskontsatz (oder Rendite), t = Anzahl der Zeiträume und C = anfängliches Investment ist.

Teil 1

Teil 1 von 2:

Den Kapitalwert berechnen

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Bestimme die anfängliche Investition. Dies ist in der Formel oben "C". In der Geschäftswelt werden Käufe und Investitionen häufig mit dem Ziel getätigt, auf lange Sicht damit Geld zu verdienen. Diese Art von Investitionen hat üblicherweise einen anfänglichen Kostenpunkt - üblicherweise die Kosten des anzuschaffenden Vermögensgegenstands.
- Stellen wir uns z. B. vor, dass du einen kleinen Limonadenstand betreibst. Du erwägst den Kauf eines elektrischen Entsafters für dein Geschäft, welcher dir im Vergleich zum manuellen Entsaften Zeit und Arbeit spart. Wenn der Entsafter 100 € kostet, dann sind diese 100 € deine anfängliche Investition.
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Bestimme einen zu analysierenden Zeitraum. In der obigen Formel ist dies "t". Wie schon erwähnt, tätigen Firmen und Personen Investitionen mit dem Ziel, auf lange Sicht Geld zu verdienen. Um den Kapitalwert für deine Investition zu bestimmen, musst du einen Zeitraum angeben, für den du bestimmen möchtest, ob sich die Investition selbst trägt. Dieser Zeitraum kann in jeder zeitlichen Maßeinheit gemessen werden, aber bei den meisten finanziellen Berechnungen wird dies in Jahren berechnet.
- Nehmen wir im Beispiel mit dem Limonadenstand einmal an, dass wir uns über den Entsafter, den wir kaufen wollen, im Internet informiert haben. Laut den meisten Reviewern funktioniert der Entsafter super, geht aber normalerweise nach drei Jahren kaputt. In diesem Fall werden wir drei Jahre als den Zeitraum in der Berechnung unseres Kapitalwerts ansetzen, um zu bestimmen, ob der Entsafter sich bezahlt gemacht hat, bevor er wahrscheinlich kaputt geht.
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Schätze die einfließenden Geldmittel für jeden Zeitraum ab. Dies ist in der Formel oben "P". Du musst abschätzen, wie viel Geld deine Investition dir während der einzelnen Zeiträume, während der sie Geld bringt, einbringt. Dieser Betrag (der "einfließende Cashflow") kann spezifisch sein, aus bekannten Werten bestehen oder eine Abschätzung sein. Im letzteren Fall wenden Firmen und finanzielle Institute viel Zeit und Mühe für eine genaue Schätzung, die Beauftragung von Branchen-Experten, Analysten etc. auf.
- Lass uns mit unserem Limonadenstand-Beispiel fortfahren. Basierend auf der bisherigen Performance und deinen besten Schätzungen für die Zukunft nimmst du an, dass die Verwendung des Entsafters für 100 € im ersten Jahr zusätzliche 50 € einbringt, 40 € im zweiten Jahr und und 30 € im dritten Jahr, indem die Zeit verringert wird, die deine Angestellten mit dem Entsaften verbringen (was dir daher Geld für die Löhne einspart). In diesem Fall liegt der zu erwartende einfließende Cashflow bei 50 € im ersten Jahr, 40 € im zweiten Jahr und 30 € im dritten Jahr.
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Bestimme den entsprechenden Diskontsatz. Dies ist in der Formel oben das "i". Im Allgemeinen ist ein Geldbetrag jetzt mehr wert als in der Zukunft. Dies liegt daran, dass du das Geld, das du heute hast, auf ein Konto legen kannst, wo es Zinsen erwirtschaftet und im Lauf der Zeit an Wert zunimmt. Anders gesagt ist es besser, heute 10 € zu haben als 10 € in der Zukunft, weil du die 10 € heute investieren kannst und in einem Jahr mehr als 10 € haben wirst. Bei der Berechnung des Kapitalwerts musst du den Zinssatz eines Sparkontos oder Investments mit einem ähnlichen Risiko als das Investment, das du analysierst, kennen. Dies wird "Diskontsatz" genannt und wird als Dezimalzahl und nicht als Prozentzahl ausgedrückt.^{[2]XForschungsquelle}
- Bei betrieblichen Finanzen werden die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der Firma oft verwendet, um den Diskontsatz zu bestimmen. In einfacheren Situationen kannst du normalerweise einfach die Rendite eines Sparkontos, eines Aktien-Investments etc. verwenden, wo du dein Geld sonst alternativ anlegen würdest.
- Nehmen wir in unserem Beispiel mit dem Limonadenstand an, dass du das Geld, wenn du es nicht in den Entsafter investierst, im Aktienmarkt investierst, wo du dir sicher bist, dass du im Jahr 4 % auf dein Geld verdienen kannst. In diesem Fall liegt der Diskontsatz, den wir in unserer Berechnung verwenden, bei 0,04 (also 4 %).
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Diskontiere deinen eingehenden Cashflow. Als Nächstes wägen wir den Wert unseres eingehenden Cashflows für jeden Zeitraum, den wir analysieren, gegen den Geldbetrag ab, den wir in der gleichen Periode mit unserem alternativen Investment verdienen würden. Dies wird "Diskontieren" des Cashflows genannt und wird unter Verwendung der einfachen Formel P / (1 + i)^t ausgeführt, wobei P der Betrag des Geldflusses ist, i der Diskontsatz und t steht für die Zeit. Wir müssen uns noch keine Gedanken um unser anfängliches Investment machen - dies machen wir im nächsten Schritt.
- In unserem Beispiel mit dem Limonadenstand analysieren wir drei Jahre, daher müssen wir unsere Formel drei Mal nutzen. Berechne den jährlichen diskontierten Einnahmeüberschuss wie folgt:
  - Jahr eins: 50 / (1 + 0,04)¹ = 50 / (1,04) = 48,08 €
  - Jahr zwei: 40 / (1 +0,04)² = 40 / 1,082 = 36,98 €
  - Jahr drei: 30 / (1 +0,04)³ = 30 / 1,125 = 26,67 €
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Summiere deine diskontierten Einnahmeüberschüsse und ziehe die Anfangsinvestition ab. Um schließlich den gesamten Kapitalwert für das analysierte Projekt, den Kauf oder die Investition zu erhalten, musst du alle all deine diskontierten Einnahmeüberschüsse addieren und die anfängliche Investition abziehen. Das Ergebnis dieser Berechnung steht für deinen Kapitalwert - der "Nettobetrag, den deine Investition im Vergleich zur alternativen Investition, von der du den Diskontsatz erhalten hast, einbringt". Wenn diese Zahl also positiv ist, verdienst du mehr Geld als wenn du das Geld alternativ investiert hättest, also z. B. zu den 4 %, die du im Aktienmarkt verdient hättest. Wenn sie negativ ist, verdienst du weniger Geld.
- In unserem Beispiel mit dem Limonadenstand wäre der schließliche geplante Kapitalwert des Entsafters:
  - 48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = 11,73 €
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Bestimme, ob du die Investition tätigen sollst oder nicht. Im Allgemeinen gilt, dass deine Investition profitabler ist als das alternative Investment und du sie tätigen solltest, wenn der Kapitalwert eine positive Zahl ergibt. Wenn der Kapitalwert negativ ist, ist dein Geld woanders besser angelegt und die vorgeschlagene Investition sollte abgelehnt werden. Beachte, dass dies allgemeine Angaben sind - in der wahren Welt spielt in die Bestimmung, ob eine bestimmte Investition eine kluge Entscheidung ist oder nicht, normalerweise viel mehr mit hinein.
- Im Fall mit dem Limonadenstand liegt der Kapitalwert bei 11,73 €. Da dies ein positiver Wert ist, werden wir uns wahrscheinlich für den Kauf des Entsafters entscheiden.
- Beachte, dass dies nicht bedeutet, dass der elektrische Entsafter dir nur 11,73 € einbringt. Tatsächlich bedeutet dies, dass der Entsafter dir die erforderliche Rendite von 4 % jährlich plus zusätzlichen 11,73 € einbringt. D.h. er ist um 11,73 € profitabler als dein alternatives Investment.
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Teil 2

Teil 2 von 2:

Die Gleichung für den Kapitalwert verwenden

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Vergleiche Investitionsgelegenheiten nach ihrem Kapitalwert. Das Herausfinden des Kapitalwerts für verschiedene Investitionsmöglichkeiten ermöglicht es dir, deine Investitionen leicht zu vergleichen, um zu bestimmen, welche wertvoller sind als andere. Im Allgemeinen ist die Investition mit dem höchsten Kapitalwert die wertvollste, weil die schließliche Auszahlung in aktuellen Euro die wertvollste ist. Deswegen wirst du normalerweise die Investitionen mit dem höchsten Kapitalwert zuerst tätigen (angenommen, du hast nicht genügend Ressourcen, um jede Investition mit einem positiven Kapitalwert zu verfolgen).
- Nehmen wir z. B. an, wir haben drei Investitionsmöglichkeiten. Eine hat einen Kapitalwert von 150 €, eine einen Kapitalwert von 45 € und eine einen Kapitalwert von -10 €. In dieser Situation würden wir die Investition mit dem Kapitalwert von 150 € zuerst angehen, weil sie den größten Kapitalwert hat. Wenn wir genügend Ressourcen haben, würden wir als Nächstens die Investition mit dem Kapitalwert von 45 € angehen, weil sie weniger Wert bringt. Wir würden die Investition mit dem Kapitalwert von -10 € gar nicht verfolgen, weil sie dir mit einem negativen Kapitalwert weniger Geld einbringen würde als wenn du sie alternativ mit einem ähnlichen Risiko investierst.
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Wende PV = FV / (1+i)^t an, um die aktuellen und zukünftigen Werte herauszufinden. Mit der Verwendung einer leicht abweichenden Form der normalen Kapitalwert-Formel ist es möglich, schnell zu bestimmen, wie viel eine aktuelle Geldsumme in der Zukunft wert ist (oder wie viel eine zukünftige Summe in der Gegenwart wert ist). Verwende einfach die Formel PV = FV / (1+i)^t, wobei i der Diskontsatz ist, t die Anzahl der analysierten Zeiträume, FV der zukünftige Geldwert und PV der aktuelle Wert. Wenn du i, t und entweder FV oder P kennst, ist es relativ einfach, sie auf die letzte Variable aufzulösen.
- Nehmen wir z. B. an, wir wollen wissen, wie viel 1.000 € in fünf Jahren wert sind. Wenn wir wissen, dass wir mindestens 2 % Rendite für dieses Geld bekommen, würden wir 0,02 für i, 5 für t und 1.000 für PV verwenden und wie folgt nach FV auflösen:
  - 1.000 = FV / (1+0,02)⁵
  - 1.000 = FV / (1,02)⁵
  - 1.000 = FV / 1,104
  - 1.000 × 1,104 = FV = $1.104.
Die Genauigkeit einer Kapitalwert-Berechnung hängt im Wesentlichen von der Genauigkeit des Werts ab, den du für den Diskontsatz und die zukünftigen Geldströme verwendest. Wenn der Diskontsatz der tatsächlichen Rendite, die du mit einer alternativen Investition ähnlichen Risikos auf dein Investment bekommen kannst, nahe kommt und deine zukünftig eingehenden Geldmittel dem Betrag nahe kommen, den du tatsächlich mit deinem Investment verdienst, ist die Berechnung des Kapitalwerts auf den Punkt genau.^{[3]XForschungsquelle}
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Tipps

Denke immer daran, dass es andere, nicht-finanzielle Faktoren geben könnte (z. B. umweltbedingte oder soziale Anliegen), die man bei der Entscheidungsfindung berücksichtigen sollte.
Der Kapitalwert kann auch mit einem Finanzrechner oder mit Kapitalwert-Tabellen berechnet werden, die hilfreich sind, wenn du keinen Taschenrechner zur Diskontierung des Cashflows hast.

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