कैसे किसी कंपनी की मार्किट वैल्यू पता करें

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मार्किट कैपिटलाइजेशन की मदद से मार्किट वैल्यू पता करना

बराबर की कम्पनीज से तुलना कर के मार्किट वैल्यू पता करना

मल्टीप्लायरज़ से मार्किट वैल्यू पता करना

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स्रोत और उद्धरण

अगर आप किसी कंपनी में इन्वेस्ट करने की सोच रहे हैं, या फिर अपनी कंपनी बेचना चाह रहे हैं, तो उसकी कीमत का जायजा लगाना अच्छा रहता है क्योंकि इससे आपको पता चलता है की आपको कितनी आमदनी होने की सम्भावना है | कंपनी की मार्किट वैल्यू इन्वेस्टर की उसकी भविष्य में होने वाली आमदनी का आंकलन होता है | बदकिस्मती से, हम एक पूरे बिज़नेस को स्टॉक शेयर जैसे लिक्विड एसेट की तरह वैल्यू नहीं कर सकते हैं; लेकिन, कंपनी की मार्किट वैल्यू को सही से आंकने के लिए कई तरीके मोजूद हैं | इनमें से कुछ आसान तरीकों में आप कंपनी की मार्किट कैपिटलाइजेशन (उसकी स्टॉक वैल्यू और शेयर्स का बकाया) का जायजा ले सकते हैं, उसी प्रकार की कंपनी से तुलना का आंकलन, या पूरी इंडस्ट्री से जुड़े मल्टीप्लायरज़ की मदद से मार्किट वैल्यू पता कर सकते हैं |

चरण

विधि 1

विधि 1 का 3:

मार्किट कैपिटलाइजेशन की मदद से मार्किट वैल्यू पता करना

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   फैसला लें की क्या मार्किट कैपिटलाइजेशन ही वैल्यू पता करना का सबसे उपयुक्त तरीका है: एक कंपनी की मार्किट वैल्यू पता करने का सबसे सीधा और भरोसेमंद तरीका है उसकी मार्किट कैपिटलाइजेशन पता करना, जो की उसके पूरे बकाया शेयर्स की कीमत होती है | मार्किट कैपिटलाइजेशन कंपनी के स्टॉक वैल्यू और बकाया शेयर्स को गुणा करने से मिली संख्या होती है | इससे कंपनी की पूर्ण साइज़ का अंदाज़ा लगता है |

   • ध्यान रहे की ये तरीका सिर्फ पब्लिकली- ट्रेडेड (Publically- traded) कम्पनीज के लिए काम करता है, क्योंकि आप सिर्फ उनकी शेयर वैल्यू को आसानी से पता कर सकते हैं |
   • इस तरीका की एक खामी ये है की वो कंपनी की वैल्यू को बाज़ार के उतार चड़ाव के हिसाब से आंकती है | अगर किसी बाहरी कारण की वजह से स्टॉक मार्किट गिर गया है, कंपनी की मार्किट कैपिटलाइजेशन भी गिर जाएगी हांलाकि उसकी आर्थिक स्थिति अभी भी मज़बूत है |
   • मार्किट कैपिटलाइजेशन, क्योंकि इन्वेस्टर के विश्वास पर निर्भर होती है, कंपनी की सही वैल्यू को पता करने का ये एक अस्थिर और अविश्वसनीय तरीका है | स्टॉक के शेयर की कीमत पता करने के लिए कई फैक्टर काम करते हैं, इसलिए एक कंपनी की मार्किट कैपिटलाइजेशन, की संख्या को भी थोड़ा बदला हुआ माना जाना चाहिए | लेकिन इसके बाद भी, कंपनी का कोई भी संभावित खरीदार को भी बाज़ार से ऐसी ही उम्मीदों होंगी और वो भी उसकी आमदनी पर उसी प्रकार की कीमत लगा सकते हैं |
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   कंपनी का मोजूदा शेयर प्राइस देखें: कंपनी का शेयर प्राइस कई वेबसाइट जैसे moneycontrol.com, economictimes.com, Yahoo! Finance, और Google Finance पर आपको मिल सकती है | कंपनी के नाम के बाद "stock" या स्टॉक का सिंबल (अगर आपको पता है) किसी सर्च इंजन में डाल कर स्टॉक कीमत पता करें | आप इस कैलकुलेशन के लिए जिस स्टॉक वैल्यू का प्रयोग करना चाहेंगे वो करंट मार्किट वैल्यू होनी चाहिए, जो की सभी प्रमुख फाइनेंश्यीयल वेबसाइट के स्टॉक रिपोर्ट पेज पर सामने ही दिख जानी चाहिए |
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   बकाया शेयर की संख्या पता करें: इसके बाद, आपको पता करना होगा की कंपनी के स्टॉक के कितने शेयर बकाया हैं | इससे पता चलेगा की कंपनी के कितने शेयर शेयरहोल्डर के पास हैं, जिनमें अंदरूनी, जैसे एमप्लोयीज़ और बोर्ड मेम्बेर्स, और बाहरी जैसे बैंक्स और अन्य व्यक्ति शामिल हैं | ये जानकारी आपको उसी वेबसाइट पर मिल जाएगी जहाँ से आपने स्टॉक प्राइस पता की थी या फिर कंपनी की बैलेंस शीट में "capital stock" के नीचे लिखा होगा |

   • कानून के अंतर्गत, सभी पब्लिकली- हेल्ड कम्पनीज की बैलेंस शीट ऑनलाइन मुफ्त में मोजूद होती है | एक आसान से सर्च इंजन पर सर्च आपको किसी भी पब्लिक कंपनी की बैलेंस शीट दे देगा |
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   शेयर की बकाया संख्या को मोजूदा स्टॉक प्राइस से गुणा करके मार्किट कैपिटलाइजेशन पता कर लें: ये संख्या कंपनी में इन्वेस्टर के निवेश की पूरी कीमत पता चल जायेगा, जिससे उसकी पूरी मार्किट वैल्यू का अंदाज़ा लग जायेगा |

   • उदाहरण के तौर पर, सैंडर एंटरप्राइज को सोचें, एक काल्पनिक पब्लिकली ट्रेडेड टेलीकम्यूनिकेशन कंपनी जिसके 100,000 शेयर्स बकाया है | अगर हर शेयर 30 रूपये की कीमत पर ट्रेड कर रहा है, कंपनी की मार्किट कैपिटलाइजेशन 100,000 * 30, या रूपये 3,000,000 होगी |

विधि 2

विधि 2 का 3:

बराबर की कम्पनीज से तुलना कर के मार्किट वैल्यू पता करना

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   फैसला लें की क्या ये ही वैल्यू पता करना का सबसे उपयुक्त तरीका है: ये तरीका तब उपयुक्त रहता है जब कम्पनी प्राइवेट संचालित है या फिर मार्किट कैपिटलाइजेशन की संख्या किसी कारण से भरोसेमंद नहीं लग रहा है | कंपनी की वैल्यू पता करने के लिए, उसी प्रकार के और तुलना करने योग्य बिज़नेस की सेल्स प्राइस देखें |

   • मार्किट कैपिटलाइजेशन तब भरोसेमंद नहीं होता है जब कंपनी की वैल्यू ज़्यादातर अमूर्त संपत्ति में है और इन्वेस्टर के बिना वजह आत्मविश्वास या अंदाजों के कारण स्टॉक की प्राइस ज़रुरत से ज्यादा बढ़ा हुआ है |
   • इस तरीके में भी काफी कमियां है | पहला सही डाटा मिलना मुश्किल है, क्योंकि तुलना किये जाने वाले बिज़नेस की संख्या अनियमित होती हैं | इसके इलावा, इस वैल्यूएशन तरीके में बिज़नेस के सेल्स में बहुत ज्यादा फर्क का जायजा नहीं लिया जाता, जैसे जब कम्पनी को जल्दी में बेचा गया हो |
   • लेकिन, अगर आप किसी प्राइवेट कंपनी की मार्किट वैल्यू पता करने की कोशिश कर रहे हैं हैं, तो आपके विकल्प सीमित होते हैं, और तुलना करना एक अंदाज़ा लगा पाने का सबसे आसान तरीका है |
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   तुलना करने लायक कंपनी पता करें: कौनसे बिज़नेस तुलना योग्य हैं उनके चुनाव में थोड़ी समझदारी बरतने की ज़रुरत है | आम तौर पर, जिन कम्पनी को आप चुनें वो जिस कंपनी की वैल्यू आप पता करना चाहते हैं उसी इंडस्ट्री से होनी चाहिए, उसी साइज़ की, और वैसे ही सेल्स और मुनाफा पाती हों | इसके इलावा, सेल्स (तुलना की जाने वाली कंपनियों की) मोजूदा होना चाहिए ताकि वो मार्किट की स्थिति के अंदाजों को भी सही से दर्शाती हों |

   • अगर आप प्राइवेट कंपनी की मार्किट वैल्यू पता कर रहे हैं, तो आप उसी इंडस्ट्री और साइज़ की पब्लिकली -ट्रेडेड कम्पनी चुन सकते हैं | ये ज्यादा आसान है क्योंकि आप ऑनलाइन सर्च करके मार्किट कैपिटलाइजेशन तरीके से मार्किट वैल्यू पता कर सकते हैं |
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   एक एवरेज सेल प्राइस तय करें: तुलना योग्य बिज़नेसेस की मोजूदा सेल्स या उसी प्रकार की पब्लिकली ट्रेडेड कम्पनीज की वैल्यूएशन पता करके, सभी सेल प्राइस का एवरेज पता कर लें | एवरेज वैल्यू को कम्पनी की मार्किट वैल्यू का अंदाज़ा लगाने की शुरुआत माना जा सकता है |

   • उदाहरण के तौर पर, सोचें की 3 माध्यम वर्गीय टेलीकम्यूनिकेशन कम्पनी को 900,000, 1,100,000, और 750,000 रूपये की सेल हुई | इन तीन सेल प्राइस का एवरेज करें तो आता है 916,000 रूपये | इससे ऐसा लगता है की सैंडर एंटरप्राइज की मार्किट कैपिटलाइजेशन जो की 3,000,000 रूपये थी वो उसकी असल की कीमत से बहुत ज्यादा है |
   • आप इन कीमतों को टारगेट कंपनी से नजदीकी के तौर पर आंकना चाहेंगे | मतलब, अगर कोई कंपनी उस कंपनी से साइज़ और स्ट्रक्चर में मिलती है जिसकी वैल्यू हम पता कर रहे हैं, तो आप एवरेज सेल प्राइस पता करते समय उसकी सेल वैल्यू को ज्यादा महत्त्व देना चाहेंगे |

विधि 3

विधि 3 का 3:

मल्टीप्लायरज़ से मार्किट वैल्यू पता करना

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   फैसला लें की क्या ये ही वैल्यू पता करना का सबसे उपयुक्त तरीका है: छोटे बिज़नेस को वैल्यू करने का सबसे उपयुक्त तरीका है मल्टीप्लायर तरीका | इस तरीके में हम एक आमदनी की संख्या, जैसे ग्रॉस सेल्स और इन्वेंटरी, या नेट प्रॉफिट को लेते हैं, और बिज़नेस की वैल्यू पता करने के लिए उसे एक मुताबिक कोएफ़्फ़िशिएन्ट (Coefficient) से गुणा करते हैं | इस तरीके से अंदाज़ा लगाना बहुत ही शुरुआती तरीका मना जाता है क्योंकि इसमें कंपनी की असल कीमत पता करने के लिए कई ज़रूरी इकाईओं को नज़र अंदाज़ किया जाता है |
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   ज़रूरी फाइनेंशीयल आंकड़ों को पता करें: अक्सर मल्टीप्लायर तरीके से कंपनी की वैल्यू पता करना एनुअल सेल्स (या आमदनी) की मदद से हो पाता है | कंपनी की टोटल एसेट वैल्यू का (उसकी करंट इन्वेंटरी और अन्य होल्डिंग्स शामिल) और प्रॉफिट मार्जिन का अंदाज़ा होना आपको उसकी वैल्यू पता करने में मदद करेगा | ये आंकड़े आपको किसी भी पब्लिकली ट्रेडेड कंपनी की फाइनेंशीयल स्टेटमेंट पर आसानी से मिल जायेंगी | लेकिन, प्राइवेट कंपनी के लिए, आपको ये जानकारी पाने के लिए इजाज़त लेनी होगी |

   • सेल या आमदनी, कमीशन और इन्वेंटरी एक्सपेंस अगर कोई हैं, कम्पनी की इनकम स्टेटमेंट में लिखे जाते हैं |
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   इस्तेमाल करने के लिए उपयुक्त कोएफ़्फ़िशिएन्ट पता करें: जिस कोएफ़्फ़िशिएन्ट का आप इस्तेमाल करेंगे वो इंडस्ट्री, मार्किट स्थिति, और बिज़नेस से जुड़ी कोई और अहम् बात पर निर्भर होता है | ये संख्या तय नहीं की जा सकती, पर एक भरोसेमंद आंकड़ा आप अपनी ट्रेड एसोसिएशन या किसी बिज़नेस अप्प्रैसेर (Appraiser) से ले सकते हैं | एक अच्छा उदाहरण है BizStat के वैल्यूएशन करने के "rules of thumb" |

   • कोएफ़्फ़िशिएन्ट का मूल ये भी तय करेगा की आपको अपनी कैलकुलेशन में कौन से उपयुक्त फाइनेंशीयल आंकड़े प्रयोग करने चाहिए | उदाहरण के तौर पर, टोटल एनुअल अर्निंग (नेट इनकम) शुरुआत करने के लिए सही है |
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   कोएफ़्फ़िशिएन्ट के सहारे से वैल्यू कैलकुलेट करें: एक बार आपको उपयुक्त कोएफ़्फ़िशिएन्ट और फाइनेंशीयल आंकड़े पता चल जाएँ, बस इन संख्या को गुणा कर के कंपनी की वैल्यू पता कर लें | फिर से, ध्यान रहे की ये मार्किट वैल्यू का सिर्फ अंदाज़ा है |

   • उदहारण के तौर पर, सोचें की मध्यम वर्गीय एकाउंटिंग फिर्म्स का उपयुक्त मल्टीप्लायर है 1.5 * एनुअल आमदनी | अगर सैंडर एंटरप्राइज के इस साल के आमदनी के आंकड़े हैं 1,400,000 रूपये, तो मल्टीप्लायर तरीके से आई वैल्यू है (1.5 * 1,400,000) या 2,100,000 रूपये |

सलाह

• आपकी इवैल्यूएशन के तरीके को कम्पनी की मार्किट वैल्यू को दिए गए अहमियत को प्रभावित करना चाहिए | अगर आप कंपनी में इन्वेस्ट करना चाहते हैं तो आपको उसकी CAGR (compounded annual growth rate) पता करने की कोशिश करना चाहिए, नाकि उसकी वैल्यू या साइज़ |
• कर्जे से जुड़े नियम और अन्य कारणों की वजह से कंपनी की मार्कट वैल्यू उसकी कीमत के अन्य तरीको से बहुत अलग हो सकती है, जैसे बुक वैल्यू ( फिजिकल एसेट्स की नेट एसेट वैल्यू में लायबिलिटी को घटाना) और एंटरप्राइज वैल्यू (एक और तरीका जिसमें कर्जे को भी शामिल किया जाता है) |