كيفية الاستثمار في سوق الأسهم (البورصة)

تنزيل المقال

تنزيل المقال

ليس من قبيل المُصادفة أن معظم الأثرياء يستثمرون أموالهم في سوق الأسهم. وعلى الرغم من أنه من الممكن كسب الأموال وخسارتها إلا أن الاستثمار في الأسهم يعد أحد أفضل الطرق لتحقيق الاطمئنان المالي والاستقلال وتأمين المستقبل. سواء إذا ما بدأت في ادّخار بعض الأموال أو كان لديك بالفعل مبلغ من المال من أجل التقاعد عن العمل فعليك بتشغيل أموالك بمردودية ومثابرة كما فعلت من أجل كسبه. من المهم أن تبدأ بفهم عميق لكيفية نجاح الاستثمار في سوق الأسهم من أجل تحقيق النجاح. سوف يرشدك هذا المقال خلال عملية اتّخاذ القرارات الاستثمارية وسوف يثبِّتك على الطريق الصحيح من أجل أن تصبح مستثمرًا ناجحًا. يتناول هذا المقال الاستثمار في الأسهم علي وجه التحديد.

الخطوات

جزء 1

جزء 1 من 3:

تحديد أهدافك وتوقعاتك

تنزيل المقال

1. 
   1
   ضع قائمة بالأشياء التي تريد. ولتحديد أهدافك سوف تحتاج إلى تكوين فكرة عن الأشياء والخبرات التي تتطلَّب المال وتريد أن تمتلكها في حياتك. على سبيل المثال: ما هو نمط الحياة الذي تنشده بعد التقاعد؟ هل تستمتع بالسفر، وامتلاك السيارات الفارهة أو الطعام الفاخر؟ هل احتياجاتك بسيطة؟ استخدم هذه القائمة لمساعدتك على تحديد أهدافك في الخطوة التالية.

   • سوف يساعدك إعداد القائمة أيضًا إذا كنت تدّخر الأموال من أجل مستقبل أولادك. على سبيل المثال: هل تريد أن تُلحق أولادك بمدارس أو جامعات خاصة؟ هل ترغب في شراء سيارات لهم؟ هل تفضِّل المدارس الحكومية بحيث يمكنك استخدام الأموال الفائضة من أجل شىء آخر؟ وجود فكرة واضحة عما تأمل سوف يساعدك على وضع أهداف للادّخار والاستثمار.
2. 
   2
   حدِّد أهدافك المالية. ومن أجل هيكلة الخطة الاستثمارية عليك أن تفهم أولًا لماذا تستثمر. بعبارة أخرى أين تريد أن تصبح مستثمر وكم من المال عليك استثماره للوصول إلى ذلك الهدف؟ يجب أن تكون أهدافك محدّدة قدر الإمكان بحيث يكون لديك أفضل فكرة لما عليك القيام به لتحقيق هذه الأهداف.

   • وتشمل الأهداف الاقتصادية المعتادة شراء منزل، ودفع نفقات جامعة ابنك، وادّخار بعض الأموال لحالات الطوارئ وكذلك للتقاعد. بدلًا من وجود أهداف عامة كـ "امتلاك منزل"؛ ضع هدفًا محدّدًا: "وفّر 63 ألف دولار مقدَّم منزل بـ 311 ألف دولار". (معظم القروض العقارية تتطلب مقدَّم من 20% لـ 25% من سعر المنزل لجذب أفضل أسعار الفائدة المتاحة).
   • يوصي معظم مستشاري الاستثمار بادّخار على الأقل ثمانِ أضعاف أعلى مرتب لك من أجل التقاعد. سيسمح لك ذلك بأن تتقاعد ولديك 85% من الدخل السنوي قبل تقاعدك. على سبيل المثال: إذا كان راتبك قبل التقاعد 80 ألف جنيه؛ فعليك بالسعي لتحقيق إيراد قدره على الأقل 64 ألف جنيه سنويًا في المراحل المبكِّرة من التقاعد.
   • احسب تكلفة الجامعة لتحديد مقدار ما ستحتاج من أجل دراسة أولادك الجامعية، وكم متوقّع من الآباء أن يساهموا به، وكذلك كل أنواع المساعدات المالية التي قد يحددها أولادك على أساس الدخل وصافي المُستَحَق. تذكَّر أن التكاليف تختلف على نطاق واسع اعتمادًا على الموقع ونوع المدرسة (حكومية-خاصة..إلخ). تذكر أيضًا أن نفقات الجامعة لا تشتمل المصاريف فقط ولكن أيضًا الرسوم المقرَّرة والإقامة والطعام والانتقال والكتب..إلخ.
   • تذكّّر وضع الوقت في اعتبارك عند تحديد أهدافك. ينطبق هذا بالأخص على المشاريع طويلة الأمد مثل صناديق التقاعد. على سبيل المثال: بدأ عادل في الادّخار في العشرين من عمره مستخدمًا حساب التقاعد الفردي رابحًا 8% عائد، بالتالي يدّخر ثلاثة آلاف جنيهًا سنويًا على مدى السنوات العشر القادمة، ثم يتوقف عن الإضافة لحسابه ولكن يُبقي حساب التقاعد الفردي مستثمرًا في السوق. بحلول الوقت وعند إتمام عادل لسن الـ 65 سيجد أنه يمتلك 642 ألف جنيهًا متراكمين.
   • لدى العديد من المواقع الإلكترونية "حسابات المدّخرات الشخصية" التي يمكنها إظهار نمو الاستثمار خلال مدة معينة بسعر فائدة محدّد. على الرغم من أنها ليست بديلة عن الاستشارة المالية الاحترافية لكنها تعطيك نقطة جيدة للبدء.
   • بمجرّد تحديد أهدافك، يمكنك استخدام الفرق بين مكانك الآن وبين إلى أي مدى تريد الوصول، وذلك من أجل تحديد معدل العائد اللازم للوصول إلى ذلك الهدف المنشود.
3. 
   3
   حدِّد إمكانية تحمُّلك لنتيجة مجازفتك. عملك بشكل يخالف احتياجاتك من العائد هو المخاطرة المطلوبة من أجل الربح. إن حجم تحملك للمجازفة يتم تحديده وفقًا لعاملين: هما قدرتك على المخاطرة، واستعدادك للقيام بذلك. هناك عدة أسئلة مهمة عليك أن تسألها لنفسك خلال هذه الخطوة مثل:

   • في أي مرحلة من الحياة تقف الآن؟ بعبارة أخرى، هل أنت قريب من نهاية متدنّية أم أقرب إلى بلوغ ذروة محتملة فى دخلك الخاص؟
   • هل أنت على استعداد لقبول المزيد من المخاطر من أجل جني أرباح أكبر؟
   • ما هو الوقت المُحدَّد لتحقيق أهدافك الاستثمارية؟
   • كم من السيولة (على سبيل المثال الموارد التي يمكن تحويلها إلى نقد) تحتاج من أجل أهدافك قصيرة الأمد ومن أجل الحفاظ على احتياطي نقدي كافِ؟ لا تستثمر في سوق الأسهم حتى يكون لديك ما لا يقل عن ستة إلى اثني عشر شهرًا من نفقات المعيشة في حساب التوفير للطوارئ في حالة فقدان وظيفتك. إذا كان عليك أن تُسيّل الأسهم بعد احتجازهم لأقل من سنة فأنت بكل بساطة تتكهّن بعيدًا عن الاستثمار الحقيقي.
   • إذا كانت مخاطر الاستثمار المُحتمَلة لا تتوافق مع مستوى مجازفتك فإن المخاطرة ليست خيارًا قابلًا للتطبيق. ألقي بها.
   • يجب عليك أن تنوِّع توزيع أموالك على أساس مراحل حياتك. على سبيل المثال: قد يكون لديك نسبة أعلى بكثير من محفظتك الاستثمارية في الأسهم حينما كنت أصغر سنًا. وكذلك إن كانت لديك وظيفة ذات عائد جيد ومستقرة؛ فهي بمثابة سند لك. يمكنك الاعتماد عليها من أجل الاستقرار والدخل الثابت على المدى الطويل. سوف يسمح لك هذا بتخصيص المزيد من محفظتك للأسهم. على عكس إذا كانت لك وظيفة تشبه "الأسهم" في طبيعتها بحيث تكون وظيفة ذات دخل لا يمكن التنبؤ به كسمسار استثمار أو تاجر أسهم، فعليك وقتها بتخصيص نصيبٍ أقل من أجل الأسهم ونصيبٍ أكبر من أجل السندات المستقرة. في حين أن الأسهم تسمح لمحفظتك بالنمو بشكل أسرع، لكنها أيضًا تشكِّل مزيدًا من المجازفة والمخاطرة. كلما كبرت في السن كان بإمكانك التحويل إلى استثمارات أكثر استقرارًا مثل السندات.
4. 
   4
   تعلَّم عن السوق. اقض الكثير من الوقت قدر ما تستطيع في القراءة عن سوق الأسهم والاقتصاد الأكبر. استمع إلى رؤى وتوقُّعات الخبراء لتنمية الشعور العام بالاقتصاد ومعرفة نوعية الأسهم التي تؤدي بشكل جيد. هناك العديد من كتب الاستثمار الكلاسيكية التي سوف تعطيك بداية جيدة:

   • كلٌ من "The Intelligent Investor" و "Security Analysis" لـ "بنيامين جراهام" هما كتابان يمثلان بداية ممتازة عن الاستثمار.
   • "The Interpretation of Financial Statements" لـ "بنيامين جراهام و سبنسر ب ميريديث" هو مقال قصير وموجز عن قراءة التقارير المالية.
   • كتاب "Expectations Investing" لـ "ألفريد رابابورت ومايكل موبوسين". يقدّم هذا الكتاب بشكل رائع منظورًا جديدًا عن التحليل المضمون ويعتبر مكمّل جيد لكتب جراهام.
   • كتاب "Common Stocks and Uncommon Profits" لـ "فيليب فيشر". قال ذات مرة وارن بافيت (أنجح مستثمر في العالم) أن تأثير جراهام عليه كان بنسبة 85%، و15% تأثير فيشر عليه؛ ونفهم من ذلك التأثير الكبير لفيشر في تشكيل أسلوبه الاستثماري.
   • "The Essays of Warren Buffett" وهي مجموعة من خطابات بافيت السنوية للمساهمين. كوّن بافيت ثروته الاستثمارية كاملةً، ولديه الكثير من النصائح المفيدة جدًا للأشخاص الذين يريدون السير على خطاه. ولقد أتاح بافيت قراءتها على الإنترنت مجانًا على هذا الرابط: www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html.
   • كتاب "The Theory of Investment Value" لـ "جون بير ويليامز" وهو واحد من أفضل الكتب عن تقييم الأسهم.
   • كتابا "on up on wall street" و "beating the street" لـ بيتر لينش المدير المالي الناجح. وهي كتب سهلة في قرائتها، وغنية بالمعلومات، وكذلك مسلّيّة.
   • كتاب "Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds" لـ تشارلز ماكاي، وكتاب "Reminiscences of a Stock Operator" لـ ويليام لوفيفز. وبهما أمثلة من واقع الحياة لتوضيح مخاطر المبالغة في رد الفعل العاطفي والطمع في سوق الأسهم.
   • يمكنك أيضًا التسجيل في دورات الاستثمار للمبتدئين المقدمة على الإنترنت. يتم تقديمها أحيانًا بشكل مجاني من قبل شركات مالية مثل Morningstar و T.D. Ameritrade. العديد من الجامعات بما في ذلك جامعة ستانفورد تقدّم دورات استثمار على الإنترنت.
   • قد تقدّم أيضًا المراكز الاجتماعية ومراكز تعليم الكبار دورات مالية. وتكون بأسعار زهيدة في أغلب الأحيان أو مجانية، ويمكن لها أن تزوِّدك بنظرة عامة كبيرة عن الاستثمار. ابحث على الإنترنت لمعرفة إذا كان في منطقتك أي من هذه الدورات.
   • الممارسة عن طريق "المتاجرة على الورق". تظاهر بشراء وبيع الأسهم وذلك باستخدام أسعار الإغلاق كل يوم. يمكنك أن تفعل هذا حرفيًا على الورق أو يمكنك التسجيل للحصول على حساب تجريبي مجاني على الإنترنت في أماكن مثل: How the market works. سوف تساعدك الممارسة على صقل الاستراتيحية والمعرفة دون المخاطرة بأموال حقيقية.
5. 
   5
   عبِّر عن توقعاتك لسوق الأوراق المالية سواء كنت محترفًا أو مبتدئًا. وتمثل هذه الخطوة صعوبة بالغة لأنها تعتبر فن وعلم حيث تتطلب تطوير القدرة على تجميع كميات هائلة من البيانات المالية بشأن أداء السوق. يجب أيضًا أن تطور القدرة لديك على الإحساس بما يمكن أن تفيده أو تدل عليه تلك المعلومات.

   • هذا هو السبب في أن العديد من المستثمرين يشترون الأسهم للمنتجات التي يعرفونها ويستخدمونها. فكِّر في المنتجات التي تمتلكها في منزلك. من غرفة المعيشة وما تحوي بداخلها إلى ماهو داخل الثلاجة؛ لديك معرفة مباشرة عن هذه المنتجات وفي إمكانك تقييم آدائها بسرعة وبشكل حدسي مقارنة مع المنافسين.
   • بالنسبة للمنتجات المنزلية على سبيل المثال، حاول أن تتصوّر الظروف الاقتصادية التي قد تقودك إلى التوقف عن شرائها أو تحديثها أو تقليلها.
   • إذا كانت الظروف الاقتصادية هي أن الناس تميل لشراء المنتجات التي أنت على دراية بها؛ فقد يكون هذا رهانًا جيدًا للاستثمار.
6. 
   6
   أمعِن التفكير. أثناء محاولة تطوير التوقعات العامة عن السوق وأنواع الشركات التي قد تنجح نظرًا للحاضر أو الظروف الاقتصادية المتوقعة؛ فإنه من المهم وضع تنبؤات في بعض المجالات المحددة بما في ذلك:

   • اتجاه أسعار الفائدة والتضخّم وكيف أن هذه الأشياء قد تؤثر على أي دخل ثابت أو على شراء الأسهم. عندما تنخفض أسعار الفائدة يحصل كل من المستهلكين والشركات على المال. لدى المستهلكين المزيد من الأموال لربح عملية الشراء، ولذلك عادة ما يشتروا المزيد. وهذا يؤدي إلى عائدات كبيرة للشركات التي بدورها تمنح الفرصة لها أن تتوسع في الاستثمار. وهكذا فإن انخفاض أسعار الفائدة يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم. في المقابل يُمكن لارتفاع أسعار الفائدة أن يُخفض من أسعار الأسهم، وارتفاع أسعار الفائدة يجعل اقتراض الأموال شىء صعب ومكلّف. بالتالي ينفق المستهلكون أقل، ولدى الشركات أموال أقل للاستثمار، ثم يتباطأ النّمو أو ينخفض.
   • الدورات الاقتصادية جنبًا إلى جنب مع وجهة نظر الاقتصاد الكلّي. التضخُّم هو ارتفاع عام في الأسعار خلال فترة زمنية، والتضخّم المعتدل أو المُتَحَكّم فيه عادةً ما يعتبر جيد بالنسبة للاقتصاد وسوق الأوراق المالية، وانخفاض أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع التضخّم المعتدل عادةً ما يكون لهما تأثير إيجابي على السوق، كما أن أرتفاع أسعار الفائدة والانكماش يؤدي إلى انهيار سوق الأسهم.
   • الظروف الملائمة في قطاعات معينة من الاقتصاد جنبًا إلى جنب مع وجهة نظر الاقتصاد الكلي المُستهدف. مُفترض أن تقوم بعض الصناعات بعمل جيد أثناء فترات النمو الاقتصادي مثل صناعات السيارات، والبناء، وشركات الطيران. من المرجَّح في الاقتصاديات القوية أن يشعر المستهلكون بالثقة حول مستقبلهم، حتى أنها تنفق المزيد من المال وتقوم بالمزيد من عمليات الشراء. وتُعرف هذه الصناعات والشركات باسم "الدوريّة".
   • تقوم بعض الصناعات الأخرى بعمل جيد في الاقتصاديات الفقيرة والمنهارة، ونادرًا ما تتأثر هذه الصناعات والشركات بالأحوال الاقتصادية. على سبيل المثال: المرافق وشركات التأمين عادةً ما يكون تأثرها أقل بثقة المستهلكين لأن الناس سوف يستمرون في دفع فواتير الكهرباء والتأمين الصحّي. وتُعرف هذه الصناعات والشركات بأنها "اتّقائية" أو "معاكسة للدورات الاقتصادية".

جزء 2

جزء 2 من 3:

إجراء استثماراتك

تنزيل المقال

1. 
   1
   قسِّم أموالك. بمعنى أن تحدد كم ستستثمر من أموالك وفي أي نوع من الاستثمار سيكون استثمارك.

   • قرِّر كم منها سيكون للأسهم المالية، وكم للسندات وكم في الاستثمار الهجومي، وكم منها ستحمل نقدًا وكم كمعادل نقدي (مثل شهادات الإيداع، وسندات الخزينة، وما إلى ذلك).
   • الهدف هنا هو تحديد نقطة انطلاق على أساس توقّعاتك الخاصة بالسوق، ومدى تحمُّل المخاطرة.
2. 
   2
   حدِّد استثماراتك. سوف تساعد العلاقة بين عنصري "العائد والمخاطرة" في التقليل من الاختيارات الكثيرة المتاحة لك. ويمكن لك كمستثمر شراء الأسهم من الشركات الفردية مثل Apple و McDonalds، ويعد ذلك أحد أنواع الاستثمار الأساسية.تصبح حركة السعر تصاعدية عندما تبيع وتشتري كلًا من أسهمك بشكل مستقل وفقًا لتقديراتك لأسعارها وأرباحها المستقبلية. ويؤدي الاستثمارالمباشر في الأسهم إلى تجنب تحصيل الرسوم الإضافية التي تتقاضاها صناديق الاستثمار المشتركة ولكن يتطلب ذلك المزيد من الجهد لضمان التوظيف الأمثل للأموال.

   • انتقِ الأسهم التي تلبّي احتياجاتك الاستثمارية. إذا كنت ممن يدفعون ضريبة دخل باهظة ولديك فترة قصيرة الأجل أو متوسطة من احتياجات الدخل ولديك احتمالية مجازفة كبيرة، اختر في المقام الأول الأسهم النامية التي تأتي بربح قليل أو معدوم ولكن لديها معدلات نمو متوقعة أعلى من المتوسط.
   • عادة ما تتطلب صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة رسومًا أقل من الصناديق المُدارة بنشاط. كذلك توفر المزيد من الضمانات لأنهم يخططون استثماراتهم في فهارس راسخة. على سبيل المثال: قد يحدِّد صندوق المؤشر قياس أداء الأسهم المتضمنة داخل مؤشر الأسهم S&P 500. سيقوم الصندوق بشراء معظم أو كل الأصول ذاتها والسماح لها على قدم المساواة مع (ولكن ألا تتجاوز) أداء المؤشر، ويعتبر هذا الاستثمار آمن نسبيًا وليس من النوعية المثيرة بشكل كبير، ولايقبل مؤيدي اختيار الأسهم النشطة ظهورهم بمثل هذه الاستثمارات. يمكن لصناديق المؤشر أن تكون مُستهل جيد جدًا للمستثمرين الجدُد. ثبت أن شراء وامتلاك صناديق مؤشرات "بدون رسم مبيعات" أو منخفضة النفقات مع استخدامك استراتيجية توسيط التكلفة بالدولار تفوّق العديد من صناديق الاستثمار الأكثر نشاطًا على المدى الطويل. اختر صناديق استثمار مع أدنى نسبة نفقات ومبيعات سنوية، وإذا نظر المستثمرون الذين يستثمروا بأقل من 100,000 دولار سوف يجدون أنه من الصعب أن تتفوق صناديق الاستثمار عندما يُنظر إليها في غضون فترة زمنية طويلة. انظر وقرِّر فيما بين شراء أسهم أو صناديق الاستثمار لمعرفة أيهما أفضل لك.
   • صندوق النقد المتداول (ETF) عبارة عن صندوق استثمار متداول في البورصات مثل الأسهم، وصناديق الاستثمار المتداولة هي مَحَافِظ استثمارية غير منتظمة (حيث لا يتم بيع وشراء الأسهم بشكل مستمر كما هو الحال مع الصناديق المُدارة بنشاط) ويمكن تداولها في كثير من الأحيان بدون عمولة. يمكنك شراء صناديق الاستثمار المتداولة التي تعتمد على مؤشر معيّن، أو التي تعتمد على صناعة أو سلعة معيّنة مثل الذهب. إن صناديق الاستثمار المتداولة هي خيار آخر جيد للمبتدئين.
   • يمكنك أيضًا أن تستثمر في صناديق الاستثمار المدارة بشكل نشِط. تُجمع هذه الأموال من العديد من المستثمرين وتُوضع في المقام الأول في الأسهم والسندات. يشتري المستثمرون الفرديون أسهم تجارية من المحفظة الاستثمارية. عادةً ما يخلق مديري الصناديق مَحافِظ استثمار مع أهداف معيّنة موضوعة عين الاعتبار مثل: النمو على المدي الطويل. ومع ذلك لكي تُدار هذه الأموال بفاعلية (يقوم المديرون المعنيّون باستمرار بشراء وبيع الأسهم لتحقيق هدف الصندوق)، ويمكن لعائداتهم أن تكون أكبر. يُمكن لحساب صناديق الاستثمار المشترك أن يُضعف نسبة عائدك في نهاية المطاف ويعيق من تقدمك المالي.
   • تُقدِّم بعض الشركات محافظ استثمارية مُخصّصة للمستثمرين المتقاعدين. تلك هي إيرادات "توزيع الأصول" أو "الموعد المُستهدف" التي تضبط ممتلكاتها تلقائيًا استنادًا إلى عمرك. على سبيل المثال: يمكن أن تتأرجح محفظتك الاستثمارية بشكل أكبر نحو الأسهم عندما تكون أصغر سنًا وتنتقل استثماراتك تلقائيًا أكثر إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت كلما كبرتَ. بعبارة أخرى؛ يفعلون من أجلك ما كان عليك القيام به كلما كبرت. كُن على علم بأن هذه الإيرادات تكبد نفقات عادةً ما تكون أكبر من صناديق المؤشرات البسيطة، وصناديق الاستثمار المتداولة، لكنها تؤدي خدمة أخيرة لا تقوم بها الاستثمارات.
   • من المهم أن تنظر في تكاليف المعاملات والرسوم عند اختيار الاستثمارات الخاصة بك. يمكن أن تلتهم التكاليف والرسوم من عائداتك وتقلل من المكاسب الخاصة بك. من الأهمية أن تعرف سعر التكلفة عند الشراء أو الاحتفاظ أو بيع الأسهم. تشمل تكاليف المعاملات المشتركة للأسهم العمولة والفرق بين سعري البيع والشراء والفرق بين التكلفة التقديرية والتكلفة الفعلية والرسوم الاعتبارية وضريبة أرباح رأس المال. وللإيراد، يمكن أن تشمل التكاليف الرسوم الإدارية وعمولة المبيعات ورسوم الاسترداد ورسوم الصرف ورسوم الحساب ورسوم A 12B-1 ومصروفات التشغيل.
3. 
   3
   تعرَّف على القيمة الذاتية (الحقيقية) والسعر الحقيقي الذي يجب دفعه في كل سهمٍ تريد. والقيمة الذاتية لسهم ماليّ هى القيمة الاستثمارية أو الأساسية التي يستحقها السهم، وليس سعره الحالي الذي يخضع لتقلُّبات السوق. والسعر الحقيقي الذي يجب دفعه دائمًا ما يكون نسبة من القيمة الذاتية (الحقيقية) للسهم من أجل السماح بتوفير هامش أمان. يمكن لهامش الأمان أن يترواح بين نسبة 20% إلى 60% حيث يعتمد الأمر على مدى/ حجم تشكُّك في تقديرك للقيمة الذاتية (الحقيقية) للسهم. هناك طرقٌ عديدة لتحديد قيمة السهم:

   • نموذج خصم ربح السهم: قيمة السهم هي القيمة الحالية لجميع أرباحه المتوقعة مستقبلًا. وبالتالي، قيمة السهم = توزيعات أرباح السهم مقسومة على معدل الخصم (رأس المال) ومعدل نمو الأرباح. نفترض مثلًا أن الشركة (أ) تدفع ربح سنوي 1 جنيه للسهم الذي من المتوقع له أن ينمو بمعدل 7% في السنة. وإذا كانت تكلفة رأس المال لديك (معدل الخصم) 12%، فإن القيمة الحقيقية للسهم الخاص بالشركة (أ) = 1 جنيه/ (.12- .07) = 20 جنيه.
   • نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF): قيمة السهم هي القيمة الحالية لتدفقاته النقدية المتوقعة مستقبلًا. وبالتالي؛ التدفق النقدي المخصوم (DCF) = التدفق النقدي 1/ (1+م)^1 + التدفق النقدي2/ (1+ م)^2 + … + التدفق النقدي (ن)/(1+م)^ (ن)؛ حيث التدفق النقدي (ن) يشير إلى التدفق النقدي الخاص بالفترة الزمنية (ن) وتشير (م) إلى معدل الخصم. والحساب الأمثل للتدفق النقدي المخصوم يقوم بحساب معدل النمو السنوي للتدفق النقدي الحر (التدفق النقدي مع خصم النفقات الرأسمالية) خلال العشرة سنوات القادمة من أجل حساب قيمة النمو، وكذلك يقدر معدل نمو نهائي فيما بعد من أجل حساب القيمة المتبقية، ثم يُجمع الاثنين معًا ليصل إلى قيمة التدفق النقدي المخصوم للسهم. على سبيل المثال، إذا كان التدفق النقدي الحر للشركة (أ) هو 2 جنيه للسهم، وتم تقدير معدل النمو السنوي للتدفق النقدي الحر بـ 7% خلال السنوات العشر القادمة و4% لما بعدها، مع معدل خصم بنسبة 12%، فإن قيمة نمو السهم 15.69 جنيهًا والقيمة المتبقية 16.46 جنيهًا، لتصبح القيمة الذاتية (الحقيقية) له في النهاية 32.15 جنيهًا.
   • استخدام مضاعف الربحية: وهذه الطريقة تقوم على تحديد قيمة السهم وفقًا للعلاقة بين سعر السهم والأرباح أو المقارنة بين السعر والقيمة الدفترية للسهم أو بين السعر والمبيعات أو بين السعر والتدفق النقدي. يقوم ذلك المنهج على مقارنة نسبة سعر السهم حاليًا مع متوسط تاريخي لسعره في السابق حتى يمكن تحديد السعر الذي يستحقه السهم.
4. 
   4
   اشترِ الأسهم الخاصة بك. ما إن تقررالأسهم التي سوف تقوم بشرائها، فإنه الوقت لشراء الأسهم الخاصة بك. جِدْ شركة وساطة مالية تلبي احتياجاتك وتسجّل أوامرك.

   • يمكنك ببساطة اختيار وسيط خصم قد يوفر لك أسهم تريد أن تشتريها. يمكنك أيضًا اختيار شركة وساطة كاملة الخدمات والتي ربما تكلِّفك أكثر ولكنها سوف توفر لك معلومات وإرشادات. ابذل قصارى جهدك من خلال التحقق من مواقعهم على شبكة الإنترنت وانظر في الاستعراضات عبر الانترنت للعثور على أفضل وسيط بالنسبة لك. أهم عامل يمكن وضعه في عين الاعتبار هو كم تكلفة العمولة إلى جانب الرسوم الأخرى التي تشملها. تقدِّم بعض الوسائط صفقات أسهم مجانية إذا كانت سنداتك المالية تلبِّي قيمة الحد الأدنى المحددة (مثل جائزة Merrill Edge Preferred) أو إذا كنت تستثمر ضمن قائمة مختارة من الأسهم التي تدفع تكاليف الصفقات مثل (loyal 3).
   • بعض الشركات تعرض خطط شراء أسهم مباشرة (DSPPs) والتي تسمح لك بشراء أسهمهم من دون وسيط. إذا كنت تخطط للشراء والامتلاك أو لتوسيط التكلفة بالدولار؛ فقد يكون هذا الخيار هو الأفضل لك. ابحث عبر الإنترنت أو اتصل أو راسل الشركة التى تمتلك الأسهم التي ترغب في شرائها من أجل الاستفسار عما إذا كانت تقدّم خطة الأسهم تلك. أبْدِ عناية بجدول الرسوم وحدِّد الخطط التي لا تكلّف أو الحد الأدنى من الرسوم.
5. 
   5
   اعتمد محفظة استثمارية تحتوي بين خمسة إلى عشرين من الأسهم المختلفة من أجل التنويع. نوِّعْ في مختلف القطاعات والصناعات والبلدان، وحجم الشركة وأسلوبها (النمو في مقابل القيمة).
6. 
   6
   احتفظ بالأسهم للمدى الطويل؛ خمس إلى عشر سنوات أو يفضل لفترة أطول. تجنّب إغراء البيع عندما يمر السوق بفترة سيئة قصرت أو طالت لأن اتجّاه سوق البورصة على المدى البعيد دائمًا ما يكون للأعلى. وفي المقابل يجب أن تتجنب أيضًا إغراء البيع إذا ارتفع مؤشر سهمك بنسبة 50 بالمائة أو أكثر. طالما كانت أصول الشركة متينة فلا تحاول البيع (إلا إذا كنت في حاجة شدديدة للمال) يكون البيع مقبولًا فقط إذا كان سعر البيع أعلى من القيمة الحقيقية للسهم (انظر الخطوة الثالثة من هذا الجزء) أو إذا كانت أصول الشركة قد تأثرت بعد شراء السهم ومن ثم لم تعد الشركة تربح كما من قبل.
7. 
   7
   استثمر بانتظام وبشكل مُنظَّم. اتبع استراتيجية توسيط التكلفة بالدولار، حيث ستجعلك تلك الطريقة تشتري بسعر منخفض وتبيع بسعرٍ عالٍ، تلك استراتيجية بسيطة ومُجدية. احفظ جانبًا نسبة من كل شيك راتب من أجل شراء الأسهم.

   • تذكَّر أن الأسواق المتدهورة جيدة للشراء فقط، فعند هبوط سوق البورصة بنسبة 20% حوِّل مزيدًا من النقد إلى أسهم، وإذا انخفضت 50% فيجب عندها تحويل كل الأموال النقدية إلى أسهم. قد يبدو ذلك مخيفًا إلا أن السوق دائمًا ما تعود لتتزن من جديد، فقد عادت مجددًا حتى بعد الانهيار الذي حدث في الفترة بين 1929 و 1932. فأكثر المستثمرين نجاحًا هم من قاموا بشراء الأسهم وهي معروضة للبيع.

جزء 3

جزء 3 من 3:

متابعة محفظتك الاستثمارية والحفاظ عليها

تنزيل المقال

1. 
   1
   أسِّس معاييرًا إرشادية. من المهم إرساء المعايير المناسبة من أجل قياس معدّل أداء أسهمك ومقارنتها بتوقعاتك. ضع لنفسك نقطًا إرشادية من أجل تحديد حجم النمو الذي تريده لكل من استثماراتك حتى تستطيع أن تقرّر إذا ما كنت ستبقيه أم لا.

   • تعتمد تلك المعايير بالطبع على أداء مؤشرات السوق، حيث تسمح لك بالتحديد والتأكد إذا ما كانت استثماراتك تؤدي بشكلٍ مساوٍ على الأقل لمستوى الأداء بالسوق ككل.
   • يمكن للأمر أن يكون معارضًا للحدس والتوقعات، فلا يعني ارتفاع أحد الأسهم أنه بالضرورة استثمار جيد، خاصة إن كان يرتفع بمعدل أبطأ من غيره من الأسهم التي تشبهه. في المقابل ليست كل الاستثمارات المتراجعة استثمارات خاسرة (ذلك عندما تكون الاستثمارات الأخرى المشابهة لها متراجعة أكثر).
2. 
   2
   قارِن حجم الأداء بالتوقعات. عليك أن تقارن أداء كل استثمار بالتوقعات التي قد وضعتها له وذلك من أجل التحقق من قيمة و أهمية كل استثمار، وكذلك يجري الأمر عند تقييمك لقرارات تقسيم أموالك.

   • يجب أن يتم بيع الاستثمارات التي تخالف التوقعات لتضمن أن أموالك يتم استثمارها في مكان ما، إلا إذا كان لديك من الأسباب ما يجعلك واثقًا أن توقعاتك ستتحقَّق قريبًا.
   • اعطِ لاستثماراتك الوقت الكافي للعمل، فسنة أو حتى ثلاث سنوات من الأداء لا تعني شيئًا لشخص يُجري استثمارات طويلة المدى، حيث يعتبر سوق البورصة أشبه بآلة اقتراع (إدخال) على المدى القصير ثم يصبح آلة للوزن (حصد وتجميع)على المدى البعيد.
3. 
   3
   كُن يقظًا وحدِّث توقعاتك. يجب عليك بمجرد شرائك سهم الاستثمار أن تتابع بشكل دوري أداء استثمارتك في السوق.

   • إن الظروف والآراء تتبدّل دائمًا؛ ذلك جزء من عملية الاستثمار، والمفتاح هو معالجة وتقييم كل المعلومات الجديدة بشكل مناسب وكذلك إجراء التغييرات وفقًا للإرشادات التي تم توضيحها لك في الخطوات السابقة.
   • فكِّر في إذا ما كانت توقعاتك للسوق صحيحة، وإن كانت خاطئة، فلماذا؟ استخدم تلك الأسئلة المستبصرة والفَطِنة في تحديث توقعاتك ومحفظتك الاستثمارية.
   • فكِّر في إذا ما كانت محفظتك الاستثمارية داخل حدود مؤشر الخطر لديك، فربما كانت أسهمك تؤدي جيدًا إلا أن الاستثمار في وضع أكثر مخاطرة وأكثر عرضة للتحول مما قد أردت له، فإن كنت غير مطمئن لتلك المخاطرة فلابد حينها من تغيير استثماراتك.
   • فكِّر في إذا ما كنت قادرًا على تحقيق الأهداف التي قد وضعتها، فربما مثلًا تكون استثماراتك تنمو مع معدل مقبول من المخاطرة إلا أنها تنمو ببطء شديد بالنسبة لأهدافك، فإن كان الوضع كذلك فعليك إذن التفكير في استثمارات جديدة.
4. 
   4
   قاوِم إغراءات التجارة المُفرطة. إنك في النهاية مستثمر ولست متخصصًا في المضاربة، بالإضافة لأنك مع كل زيادة في المكسب فإنك تتحمّل زيادة مقابلة في الضرائب المفروضة على أرباحك، هذا إلى جانب أن كل تجارة تجلب معها أتعاب لسماسرة البورصة والوسطاء.

   • تجنَّب اتّباع النصائح السائدة حول البورصة، بدلًا من ذلك عليك بالبحث بنفسك ولا تتبع أي نصائح متداولة عن البورصة حتى وإن كانت من أشخاص داخل المجال. يقول رجل الأعمال الشهير وارن بافت Warren Buffett أنه يقوم بإلقاء جميع الخطابات التي تُرسل إليه من أجل ترشيح هذا السهم أو ذاك، ويؤكد أن هؤلاء المندوبين يتلقون من قِبل الشركات أموالًا من أجل مدح أحد الأسهم والإشادة به لتجني الشركة بذلك بعض الأموال.
   • لا تعبأ كثيرًا بتغطية الإعلام لسوق البورصة وما يتم تداوله عنها. ركِّز على الاستثمار طويل المدى (20 عامًا على الأقل) ولا تُشتت نفسك بأسعار الاستثمار قصير المدى المتذبذبة.
5. 
   5
   استشر سمسارًا جيد السمعة أو عاملًا بالبنك أو مستشارًا استثماريًا إذا تطلّب الأمر. لا تتوقّف أبدًا عن التعلم واستمر في قراءة كل ما يمكنك قراءته من الكتب والمقالات التي كُتبت عن خبراء سابقين قد استثمروا بنجاح في المجالات التي تهتم بها. ستحتاج أيضًا للاطلاع على الكتب التي تتناول الجوانب العاطفية والنفسية للاستثمار حتى تساعدك على التعامل مع النجاحات والإخفاقات المترتبة على مشاركتك في سوق البورصة. من المهم لك عند الاستثمار في البورصة أن تعرف كيفية تحديد أذكى الخيارات المتاحة وحتى عندما تصيب باختيارك أحد القرارات الحكيمة، فهذا لا يمنع أن تستعد لمواجهة الخسائر في حال وقوعها.

أفكار مفيدة

• يمكنك شراء أسهم الشركات التي تحتوي على منافسة محدودة أو ليست منافِسة على الإطلاق، فشركات الطيران وشركات بيع التجزئة ومنتجو السيارات تعد استثمارات سيئة للمدى البعيد لأنها صناعات تتم وسط منافسة شديدة وبالتالي ينعكس ذلك في صورة هامش ربح منخفض عند الاستثمار بها. ابتعد في العموم عن الصناعات الموسمية والعصرية مثل شركة بيع التجزئة والصناعات المحكومة مثل شركات المرافق والخطوط الجوية، إلا إذا كانت قد شهدت تحقيق عائدًا ونموًا في الأرباح متماسكين لفترة طويلة، والقليل منها يفعل.
• دائمًا ما يركِّز وول ستريت على المدى القريب، ذلك لأنه سيصعب التنبؤ بالأرباح المستقبلية وخاصة في المستقبل البعيد. يقوم معظم المحللين بحساب الأرباح لمدة 10 سنوات ويستخدمون نموذج التدفق النقدي المخصوم من أجل وضع الأسعار. يمكنك الانتصار على السوق فقط إن تمسكّت بأحد الأسهم لأطول فترة ممكنة.
• تنبَّه لتحيُّزاتك ولا تجعل العواطف تتحكم في قرارتك، ثق بنفسك وبالعملية نفسها وبذلك تكون على الطريق الصحيح لأن تصبح مستثمرًا ناجحًا.
• إن هدف وسيطك/سمسارك المالي هو إبقاؤك كعميل حتى يتمكنوا من كسب المال منك. سيخبرونك بأن تنوِّع بحيث تتبع محفظتك الاستثمارية مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500. وبهذه الطريقة سيكون لديهم دائمًا حجة عندما تنخفض في القيمة. لدى الوسيط/المستشار العادي معرفة قليلة جدًا بالاقتصاد الكامن وراء الأعمال. اشتهر وارن بافيت بقوله: الخطر هو للناس الذين لا يعرفون ما يفعلون.
• إن المعلومات هي شريان الحياة من أجل استثمار ناجح في الأسهم ودخل ثابت في السوق. والمفتاح هو أن تبقى منضبط في تنفيذ أبحاثك وتقييم آدائها من خلال المراقبة والتعديل.
• ابحث عن الفرص لشراء الأسهم ذات الجودة العالية عند حدوث التقييمات المنخفضة بشكل مؤقت، فهذا هو جوهر قيمة الاستثمار.
• تذكَّر أنك لا تعمل بتداول ورق يصعد ويهبط في القيمة. أنت تقوم بشراء الأسهم من الأعمال التجارية. إن الصحة وربح الشركة والسعر الذي ستدفعه هم العوامل الوحيدة التي ينبغي أن تؤثر على قرارك.
• لا تنظر إلى قيمة محفظتك الاستثمارية أكثر من مرة في الشهر. لا تنشغل بانفعالات وول ستريت، سوف يغريك فقط لبيع ما يمكن أن يكون استثمارًا ممتازًا على المدى الطويل. اسأل نفسك قبل شراء الأسهم: إذا هبط ذلك إلى أسفل، هل سأرغب في بيعه أم سأرغب في شراء المزيد منه؟ لا تقوم بالشراء إذا كانت إجابتك هي المذكورة أولًا.
• حاول أن تفهم لماذا تعد الأسهم الزرقاء استثمارات جيدة: لأن جودتها تقوم على تاريخ طويل من عائد ونمو في الأرباح متماسكين، وأن تكون قادرًا على تحديد تلك الشركات قبل أن يكتشفها الجميع هو ما يسمح لك بجني مكاسب أكبر. تعلَّم كيف تصبح مستثمرًا مُحنَّكًا.
• الشركات التي لها أسماء ذات صيت ذائع غالبًا ما تمثل اختيارات جيدة، مثل كوكاكولا، وجونسون وجونسون.
• فكِّر في بدء حساب التقاعد الفردي أو بخطة 401k. فستتمكن بذلك من توفير قدرًا كبيرًا من الضرائب على المدى البعيد.
• قبل شراء الأسهم، قد ترغب في محاولة تجارة الأوراق المالية لفترة من الوقت. وهي محاكاة لتداول الأسهم الحقيقي. تتبّع أسعار الأسهم، وقم بعمل سجلات لقرارات البيع والشراء التي كان مفترضًا أن تأخذها إذا كنت تتداول في الواقع. تحقّق لمعرفة ما إذا كانت قراراتك الاستثمارية ناجحة. بمجرد الوقوف على نظام عمل يبدو ناجحًا، والشعور براحة مع الكيفية التي يعمل بها السوق؛ ابدأ في تداول الأسهم في السوق الحقيقي.

تحذيرات

• استثمر فقط أموالًا تكون على استعداد لخسارتها، فيمكن دائمًا للبورصة أن تهبط بقوة في أجل قريب، وحتى الاستثمار الذي يبدو جيدًا وذكيًا من الوارد له أن يهبط أيضًا.
• التزم فقط بالاستثمار في الأسهم وتجَنَّب عقود الخيار والعقود الاشتقاقية التي تعتبر مضاربة وليست استثمار، فمع تلك العقود ستكون أقرب كثيرًا لخسارة أموالك.
• عندما يتعلَّق الأمر بالمال فكثيرًا ما يكذب الناس من أجل كبريائهم، لذا تذكر دائمًا عندما يعطيك أي شخص أحد النصائح أن ذلك مجرد رأي، وفكِّر دائمًا في مصدر المعلومة.
• لا تحاول شراء الأسهم بالهامش أو الاقتراض، فيمكن لأسعار البورصة أن تتأرجح دون مقدمات، واستخدام الرفع المالي من شأنه أن يطيح بك، فأنت بالطبع لا تريد أن تشتري الأسهم بالهامش ثم تجدها تتراجع بنسبة 50 بالمائة أو شيئًا كهذا ثم يتم تدميرك، لتعود مجددًا إلى نقطة الصفر. فشراء الأسهم بالهامش لا يُعد استثمارًا وإنما أحد أشكال المضاربة.
• لا تتّبع التحليل الفني لأسعار السوق، فهذا منهج يتبعه التجَّار وليس المستثمرون. ففاعلية ذلك الأسلوب كوسيلة جيدة للاستثمار تعتبر مثار جدل ومختلَفٌ حولها.
• لا تقوم ببيع الأسهم في تداول يومي أو أكثر من يومي أو أي نوع آخر من التداول فقط من أجل مكسب قصير الأجل. تذكَّر أنه كلما ازداد تداول أسهمك كلما ارتفعت العمولات التي تتحمل دفعها مما يقلِّل في النهاية من حجم أي مكاسب ستحصل عليها. كما أن مكاسب المدى القصير يُفرض عليها ضرائب أكبر من مكاسب المدى البعيد (أكثر من عام). وأكبر سبب يدفع لتجنُّب المتاجرة قصيرة المدى هي أن النجاح في ذلك المجال يحتاج مهارة كبيرة ومعرفة واسعة وكذلك الصبر حتى لا يكون الأمر معتمد على الحظ، فهي ليست لغير الخبراء.
• لا تحاول التنبؤ بالسوق وتخمين متى ستغيّرالأسهم اتّجاهها. لا يستطيع أحد أن يتنبأ بالسوق سوى الكاذبون.
• لا تتجه لشراء الأسهم ذات العائد المنخفض والتي تبدو رخيصة، فمعظم الأسهم الرخيصة سعرها كذلك لسبب. لأنه لا يعني أن يكون أحد الأسهم بسعر 1 جنيه بعد أن كان يصل لأعلى من 100 جنيه أن ذلك السهم لا يمكنه التراجع أكثر من ذلك، فجميع الأسهم عرضة لأن تنخفض حتى تصل إلى 0، والعديد منها قد تراجع إلى هذا الحد بالفعل.
• لا تسير كالأعمى وراء نصائح أي شخص، تحديدًا إن كان ذلك الشخص يستطيع الاستفادة من تجارتك. ينطبق ذلك على السماسرة والمستشارين والمحللين.
• تجنَّب الاستثمار الزخمي، ويتمثل في السعي لشراء أكثر الأسهم فاعلية وارتفاعًا مؤخرًا، لكن ذلك يعد مضاربة محضة وليس استثمار بأي شكل من الأشكال ولن يفيدك. يمكنك أن تسأل أي شخص ممن جرّبوا ذلك في نهاية التسعينات.
• تتغيّر عائدات الأسهم بشكل كبير من عام لآخر. ففي الفترة من 2000-2015 كان معدل النمو السنوي لسهم بي و اس 500 الشهير يعادل 4.2%، فلا تتوقّع إذن أن يكون نصيبك 8-10%.
• لا تنخرط فى نشاط مضاربة من الداخل. إذا ضاربت بأسهم مستخدماً معلومات من الداخل قبل إعلانها رسميًا، فربما تتعرض للمحاكمة لأنك ارتكبت جريمة، لا يهم كم من المال محتمل أن تجنيه إذا ما قارنته بحجم المشاكل القانونية التي ستطالك من وراء ذلك.