Cómo calcular la volatilidad histórica de las acciones

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En este artículo:

Calcular el rendimiento de las acciones

Calcular la volatilidad de las acciones

Usar Excel para encontrar la volatilidad

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Referencias

La volatilidad de las acciones representa un índice numérico de cuán variable es el precio de una acción específica. Sin embargo, este es un concepto comúnmente incomprendido. Algunos piensan que es el riesgo involucrado en ser propietario de una acción en particular, mientras que otros suponen que se refiere a la incertidumbre inherente a ser propietario. Sin embargo, ninguno es correcto. Para los inversores, representa una medida importante de cuán beneficioso puede ser poseer cierta acción en función de su deseo de riesgo y recompensa. Sigue leyendo para aprender a calcular la volatilidad de las acciones.

Pasos

Parte 1

Parte 1 de 3:

Calcular el rendimiento de las acciones

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   Determina un período para evaluar los rendimientos. Este será el intervalo durante el cual varía el precio de las acciones, y puede ser diario, mensual o anual. Sin embargo, es más común optar por el período diario.
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   Escoge la cantidad de períodos. Este valor (n) representa la cantidad de períodos a medir en el cálculo. Si quieres realizar una valoración diaria, es común usar el valor 21 para indicar el promedio de días hábiles de operación en un mes. Un valor más bajo no ofrecerá muy buenos resultados. Cuanto más alto sea, más precisos serán los resultados.

   • También puedes usar 63 períodos para representar el número de días de operación en tres meses, o 252 para representar el promedio de días hábiles en un año.
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   Busca información sobre el precio de cierre. Los valores utilizados en el cálculo de volatilidad son los presentes al cierre del período elegido. Por ejemplo, para los períodos diarios, será el precio al final del horario comercial. Puedes encontrar (y a veces descargar) datos del mercado en páginas como Yahoo! Finanzas y MarketWatch.
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   Calcula el rendimiento. El rendimiento de una acción en un período específico se puede definir como el logaritmo natural (o In) del precio de cierre de una acción al final del período dividido entre el precio de cierre de una acción al final del período previo. En forma de ecuación, la fórmula se escribirá de la siguiente forma: Rn = ln (Cn/(C(n-1)), donde Rn es el rendimiento de una acción determinada en dicho período, In es la función del logaritmo natural, Cn es el precio de cierre al final del período, y C(n-1) es el precio de cierre al final del último período.

   • En muchas calculadoras, puedes presionar el botón "In" después de calcular el resto de la ecuación para encontrar el logaritmo natural y obtener el resultado.
   • Por ejemplo, para conocer el rendimiento cuando el precio de cierre un día es de $11 y el del día anterior es $10, la ecuación será: Rn = ln ($11/$10), que puede simplificarse como Rn = ln (1,1). Al presionar el botón de cálculo In, obtendrás 0,0953 como resultado aproximado.
   • El logaritmo natural se utiliza para convertir el cambio numérico en el valor de la acción durante el período a una aproximación de este cambio porcentual entre los días analizados.
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Parte 2

Parte 2 de 3:

Calcular la volatilidad de las acciones

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   Calcula el rendimiento medio. Suma todos los rendimientos calculados y divide el resultado entre los rendimientos a usar (n) para determinar el rendimiento medio. Esto representa el rendimiento medio durante el período en cuestión. Específicamente, el medio se calcula de la siguiente forma: m = (R1 + R2 +...Rn)/(n).

   • Por ejemplo, imagina que has calculado los rendimientos de cinco períodos de 0,2, -0,1, -0,3, 0,4 y 0,1. Súmalos para obtener 0,3 y divide el resultado entre la cantidad de períodos, n, que es 5. Por lo tanto, el rendimiento medio (m) será 0,3/5 o 0,06.
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   Calcula las desviaciones del promedio. Por cada rendimiento (Rn), se puede encontrar una desviación (Dn) del rendimiento medio (m). La ecuación para determinar Dn se expresa simplemente como: Dn = Rn - m. Completa el cálculo para todos los rendimientos dentro del rango a medir.

   • Siguiendo con el ejemplo previo, tendrás que restar el promedio (0,06) de cada uno de los rendimientos para obtener su desviación. El cálculo se representa como:
   • D1= 0,2 - 0,06, o 0,14
   • D2= -0,1 - 0,06, o -0,16
   • D3= -0,3 - 0,06, o -0,36
   • D4= 0,4 - 0,06, o 0,34
   • D5= 0,1 - 0,06, o 0,04
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   Halla la varianza. El próximo paso es hallar la varianza promedio de los rendimientos al sumar las desviaciones individuales al cuadrado de dichos promedios. La ecuación para determinar la varianza (S) se puede expresar como S= (D1^2 + D2^2 +...Dn^2)/(n-1). Nuevamente, suma los cuadrados de las desviaciones (Dn) y divide el resultado entre el total de varianzas menos 1 (n-1) para obtener la varianza promedio.

   • En primer lugar, eleva las desviaciones del último paso al cuadrado. En orden, se representa como: 0,0196, 0,0256, 0,1296, 0,1156, 0,0016.
   • Al sumar los valores, el resultado será 0,292.
   • Luego, divide entre n-1, que es 4, para obtener 0,073. Por lo tanto, en el ejemplo, S es igual a 0,073.
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   Calcula la volatilidad. La volatilidad se calcula como la raíz cuadrada de la varianza (S) y se expresa como V=sqrt(S). La "raíz cuadrada" mide la desviación de una serie de rendimientos (diarios, semanales o mensuales) del promedio. También se conoce como el valor cuadrático medio de las desviaciones de un rendimiento promedio o desviación estándar de rendimientos.

   • Siguiendo con el ejemplo, será la raíz cuadrada de S, que es 0,073. Por lo tanto, V es igual a 0,270.
     • Este valor se ha redondeado a tres decimales, pero puede tener una precisión aún mayor si lo deseas.
   • Una acción cuyo precio varía ampliamente (gran rango de rendimiento) tendrá una volatilidad mayor en comparación con otras cuyo rendimiento muestra una variación pequeña.
   • A modo de comparación, en el caso del dinero en una cuenta bancaria con interés fijo, cada rendimiento será igual al promedio (no hay desviación) y la volatilidad será igual a 0.
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Parte 3

Parte 3 de 3:

Usar Excel para encontrar la volatilidad

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   Prepara una hoja de cálculo. Calcular la volatilidad es más fácil y simple cuando se realiza en una aplicación de hoja de cálculo, como Microsoft Excel, que a mano. Primero, abre el programa en tu computadora y prepara una hoja de cálculo en blanco.
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   Ingresa los datos del mercado. El siguiente paso es importar los precios de cierre de las acciones a medir. Ingresa los valores verticalmente en la columna A, comenzando con el más antiguo y avanzando al último en la parte de abajo. Por ejemplo, los precios de 21 días se colocarán en las celdas A1 a A21.
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   Calcula los rendimientos interdiarios. Los rendimientos interdiarios simplemente representan la diferencia entre los precios de cierre de días consecutivos. Los resultados de este cálculo se encuentran en las celdas adyacentes a los precios de cierre en la columna B. Calcula dichos rendimientos al ingresar la siguiente fórmula en la celda B2: = (A2 / A1) -1. Esta ecuación calcula los cambios porcentuales entre el primer y el segundo día de tu rango. Luego, arrastra la fórmula al resto del rango hasta el último precio. Ahora, tendrás una lista de los rendimientos interdiarios en la columna B.
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   Usa la función de desviación estándar. Para calcular la volatilidad, todo lo que debes hacer es usar esta simple función. En una celda cercana (no importa cuál, siempre y cuando esté vacía), escribe la siguiente función "=StdDev(". Luego, completa los paréntesis con los rendimientos interdiarios de la columna B. Por ejemplo, si los datos se encuentran en las celdas B2 a B21, escribe: =StdDev(B2:21). Recuerda cerrar los paréntesis. Al presionar el botón aceptar (“enter”) en la celda que contiene esta función, podrás obtener la volatilidad de la acción durante el período seleccionado.
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