Загрузить PDFЗагрузить PDFX
Соавтор(ы): Alex Kwan. Алекс Кван — сертифицированный бухгалтер-аудитор, исполнительный директор Flex Tax and Consulting Group в области залива Сан-Франциско. Также был вице-президентов одной из пяти лидирующих фирм по управлению частным капиталом. Имеет более 10 лет бухгалтерского опыта, специализируется на оказании бухгалтерских и консультационных услуг с учетом потребностей клиента, вопросах налогообложения исследовательских и инновационных компаний и работе с малым бизнесом.
Количество просмотров этой статьи: 12 637.
Доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов – это способ измерения доли прибыли компании, которая выплачивается инвесторам в форме дивидендов в течение установленного срока (обычно в течение года), а не идет на развитие компании. Вообще, старые и авторитетные компании имеют более высокие дивидендные коэффициенты – уровень их доходов уже значительно возрос, в то время как компании с более низкими дивидендными коэффициентами являются молодыми компаниями, обладающими быстро растущим потенциалом. Чтобы вычислить долю доходов компании, выплачиваемых в виде дивидендов в течение установленного срока, используйте алгоритм расчета выплаченные дивиденды/чистый доход или ежегодные дивиденды на одну акцию/величина чистой прибыли на одну акцию – они эквивалентны.
Шаги
Выясните, какая у компании чистая прибыль. Чтобы найти долю доходов компании, выплачиваемых в виде дивидендов, сначала подсчитайте ее чистую прибыль за рассматриваемый вами период времени (учтите, что один год – это базисный период для расчета доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов). Эта информация указана в отчете о прибыли компании.[1]Внесем ясность: вам нужно вычислить прибыль компании, учитывая все расходы – налоги, издержки на ведение бизнеса, скидки на порчу товара, амортизационные отчисления и проценты.- К примеру, представим, что новая фирма Jim's Light Bulbs заработала 200000 долларов в свой первый год пребывания на рынке, но ей пришлось потратить 50000 долларов на расходы, перечисленные выше. В таком случае, чистый доход Jim's Light Bulbs будет равен 200000 - 50000 = 150000 долларов.
Определите сумму дивидендов, подлежащих выплате. Затем подсчитайте сумму, выплаченную компанией в течение рассматриваемого вами периода времени в форме дивидендов. Дивиденды – это средства, которые выплачиваются инвесторам, а не идут на развитие компании. Обычно дивиденды не указываются в декларации о доходах, но включаются в балансовую ведомость и отчет о движении денежных средств.[2]- Представим, что Jim's Light Bulbs - сравнительно молодая компания, решила инвестировать большую часть своего чистого дохода в расширение своего производственного потенциала и выплачивала ежеквартальные дивиденды лишь в размере 3750 долларов. В данном случае мы умножаем 3750 в 4 раза = 15000 долларов. Это сумма дивидендов, выплаченных компанией в первый год своей деятельности.
Разделите дивиденды на чистую прибыль. Как только вы узнаете, сколько чистой прибыли получила компания и сколько выплатила в виде дивидендов за определенный период времени, найти долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, будет относительно легко. Все, что вам нужно сделать – это разделить дивидендные выплаты компании на ее чистую прибыль – полученная сумма и будет долей доходов, выплачиваемых в виде дивидендов.- В случае с Jim's Light Bulbs мы можем вычислить долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, разделив 15000/150000 = 0.10 (или 10%). Это значит, что компания Jim's Light Bulbs выплатила 10% своих доходов инвесторам, а оставшуюся часть (90%) вложила в развитие компании.
Реклама
Метод 2
Метод 2 из 3:
использование ежегодных дивидендов и величины чистой прибыли на одну акцию
Загрузить PDF
Выясните, сколько дивидендов приходится на каждую акцию. Метод, приведенный выше, не является единственным способом вычислить долю доходов, выплачиваемых компанией в виде дивидендов. Его также можно вычислить, имея две единицы данных о состоянии финансов. Если вас заинтересовал этот альтернативный способ, для начала вычислите дивиденды компании на одну акцию (или DPS). Это сумма средств, полученная каждым инвестором за каждую акцию в акционерном капитале. Обычно эта информация указана на страницах ежеквартальных котировок, так что возможно вам придется найти сумму нескольких чисел, если вы собираетесь сделать анализ по итогам всего года.[3]- Давайте рассмотрим еще один пример. Rita's Rugs – это старая, авторитетная компания, которой не хватает пространства, чтобы расти на сегодняшнем рынке, и вместо того, чтобы использовать свою прибыль на расширение производства, она отдает ее своим инвесторам. Представим, что в первом квартале компания Rita's Rugs выплатила по 1 доллару с каждой акции в качестве дивидендов, во втором квартале – 0,75 доллара, в третьем – 1,50 доллара, а в четвертом – 1,75 доллара. Если мы хотим подсчитать долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов за весь год, мы будем считать: 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = 4.00 доллара за одну акцию, то есть дивиденды компании на одну акцию (DPS).
Определите прибыль на одну акцию. Затем вычислите сумму прибыли компании с одной акции (EPS) за рассматриваемый вами период времени. ЕPS – это показатель суммы чистого дохода, разделенной на количество акций, имеющихся на руках у инвесторов или же, другими словами, сумма денег, которую предположительно получит инвестор, если компания выплатит 100% своих доходов в виде дивидендов. Обычно эта информация указана в декларации о доходах компании.[4]- Представим, что 100000 акций компании Rita's Rugs находятся в руках у инвесторов, и за прошлый год деятельности компании прибыль от них составила 800000 долларов. В данном случае, EPS будет равна 800000/100000 = 8 долларов на одну акцию.
Разделите ежегодный дивиденд на одну акцию на прибыль с каждой акции. Как уже отмечалось выше, все, что вам остается сделать – это разделить две суммы. Вычислите долю доходов, выплачиваемых вашей компанией в виде дивидендов, разделив сумму дивидендов на одну акцию на сумму прибыли, полученной с каждой акции.- В случае с Rita's Rugs, долю доходов, выплачиваемых компанией в виде дивидендов, можно вычислить, поделив 4 на 8 = 0.50 (или 50%). Другими словами, за последний год компания отдала половину своей прибыли инвесторам в виде дивидендов.
Реклама
Можно вычислить разовые дивиденды на особых условиях. Строго говоря, коэффициент дивидендных выплат подсчитывается только в случае выплаты инвесторам регулярных дивидендов. Но иногда компании предлагают выплатить разовые дивиденды всем (или только некоторым) своим инвесторам. Для получения самой точной суммы выплаты, эти «особые» дивиденды не следует учитывать при вычислении доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Таким образом, модифицированная формула для расчета коэффициентов выплат дивидендов за периоды, которые включают в себя особые дивиденды – это (Общая сумма дивидендов – особые дивиденды)/Чистая прибыль.- Например, если в течение года компания платит ежеквартальные дивиденды, сумма которых достигает 1000000 долларов, но также выплачивает особые дивиденды своим инвесторам в размере 400000 долларов вследствие непредвиденной прибыли, мы не будем учитывать эти особые дивиденды при подсчете доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Предположив, что чистый доход равен 3000000 долларов, доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, будет равна (1400000 - 400000)/3000000 = 0.334 (или 33.4%).
Используйте доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов для сравнения инвестиций. Известно, что богатые люди хотят инвестировать деньги туда, где есть возможности для капиталовложений, а для этого они захотят ознакомиться с историей компании, где указан коэффициент выплаченных дивидендов. Обычно инвесторы обращают внимание на величину коэффициента (другими словами, какую долю прибыли компания возвращает инвесторам), а также его устойчивость (то есть, насколько сильно скачет коэффициент из года в год). Коэффициенты выплаты дивидендов, которые подходят инвесторам, варьируются в зависимости от их целей, но, в общем, и слишком низкие, и слишком высокие коэффициенты выплат (а также те, что сильно скачут или понижаются по прошествии длительного времени) считаются рискованными для капиталовложения.
Выбирайте высокие коэффициенты для получения постоянного дохода и низкие – для растущего потенциала. Как было отмечено выше, есть причины, по которым и высокие, и низкие коэффициенты могут быть привлекательны для инвестора. Тем, кто хочет инвестировать средства в надежный бизнес, который будет приносить стабильный доход, высокие коэффициенты выплат будут служить сигналом о том, что компания уже дошла до уровня, когда ей почти не приходится вкладывать деньги в развитие производства, и это надежное вложение капитала. С другой стороны, тому, кто готов работать на будущую прибыль, надеясь, в конечном счете, получить большие доходы, низкие коэффициенты выплат будут служить сигналом о том, что нужно усиленно вкладывать капитал для развития компании в будущем. Если в результате компания будет процветать, это послужит доказательством прибыльности капиталовложения, но это также может быть рискованным, так как долгосрочный потенциал компании все еще не известен.
Остерегайтесь слишком высоких коэффициентов дивидендных выплат. Компания, которая отдает 100% своих доходов или более, может показаться хорошим вариантом для вложения средств, но на практике это очень часто является признаком неустойчивого финансового положения компании. Коэффициент выплаты, равный 100% доходов или более, означает, что компания платит инвесторам больше денег, чем зарабатывает сама – другими словами, она теряет деньги, отдавая их инвесторам. Так как очень часто эти выплаты становятся непосильными, это может служить признаком значительного снижения коэффициента дивидендных выплат в будущем.- Однако, несмотря на подобную тенденцию, существуют исключения. Состоявшиеся компании с высоким потенциалом роста в будущем порой могут справиться с коэффициентом дивидендных выплат более 100%. К примеру, в 2011 г. AT&T выплачивала около 1,75 доллара в виде дивидендов на одну акцию, зарабатывая всего 0,77 доллара на одну акцию – коэффициент дивидендных выплат был более 200%. Но по той причине, что чистая прибыль компании в расчете на акцию в 2012-2013 гг. была более 2 долларов, краткосрочная нестабильность дивидендных выплат не смогла подорвать долгосрочную финансовую перспективу компании.
Реклама
Советы
- Также ознакомьтесь с финансовыми коэффициентами и оценками на сайте http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Реклама
Предупреждения
- Не путайте коэффициент дивидендных выплат с дивидендной доходностью, которая высчитывается следующим образом;
- Дивидендная доходность = DPS (Дивиденды на одну акцию)/Рыночная цена акции
- Также можно подсчитать так: (КОЭФФИЦИЕНТ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ X EPS)/РЫНОЧНАЯ ЦЕНА
Реклама
Источники
Об этой статье
Сертифицированный бухгалтер-аудитор
Соавтор(ы): Alex Kwan. Алекс Кван — сертифицированный бухгалтер-аудитор, исполнительный директор Flex Tax and Consulting Group в области залива Сан-Франциско. Также был вице-президентов одной из пяти лидирующих фирм по управлению частным капиталом. Имеет более 10 лет бухгалтерского опыта, специализируется на оказании бухгалтерских и консультационных услуг с учетом потребностей клиента, вопросах налогообложения исследовательских и инновационных компаний и работе с малым бизнесом. Количество просмотров этой статьи: 12 637.
Категории: Финансы и бизнес
Эту страницу просматривали 12 637 раз.
Была ли эта статья полезной?
⚠️ Disclaimer:
Content from Wiki How Русский language website. Text is available under the Creative Commons Attribution-Share Alike License; additional terms may apply.
Wiki How does not encourage the violation of any laws, and cannot be responsible for any violations of such laws, should you link to this domain, or use, reproduce, or republish the information contained herein.
- - A few of these subjects are frequently censored by educational, governmental, corporate, parental and other filtering schemes.
- - Some articles may contain names, images, artworks or descriptions of events that some cultures restrict access to
- - Please note: Wiki How does not give you opinion about the law, or advice about medical. If you need specific advice (for example, medical, legal, financial or risk management), please seek a professional who is licensed or knowledgeable in that area.
- - Readers should not judge the importance of topics based on their coverage on Wiki How, nor think a topic is important just because it is the subject of a Wiki article.
Реклама
